财(cái)联社5月18日讯（编(biān)辑(jí) 史正丞）距离(lí)瑞士(shì)政府撮(cuō)合瑞银与瑞信合并近两个月后，与这次事件有关的一个重要(yào)问题终于(yú)尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券(quàn)的减记无法触发(fā)CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公告称，由11家买(mǎi)方机构、卖方银行和(hé)做市商组(zǔ)成的委员会一致(zhì)投家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内票通过了上述决家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内议。值(zhí)得一提的是，瑞信(xìn)本(běn)来(lái)也是EMEA DC的一员，但没(méi)有出现在投票的清单上。

　　具体(tǐ)来说，提出这个问题的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约(yuē)所依据的参(cān)考(kǎo)债券(quàn)（次级债）具有同等地位，并以一份2020年(nián)到期的(de)瑞(ruì)信英镑次(cì)级债作(zuò)为(wèi)标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委员会首(shǒu)先一致裁定，并没(méi)有(yǒu)发生“政府干预的信(xìn)贷事(shì)件(jiàn)”。此(cǐ)外(wài)，根(gēn)据AT1债(zhài)券文(wén)件中的排名条款和担(dān)保条件，次级(jí)债的持有人是相较(jiào)于AT1债券的(de)优先债权人(rén)。同时在2014年的文(wén)件中，也为AT1家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内债券定(dìng)义了“排除(chú)义务”。周三的(de)文件中，决策委(wěi)员会没有对AT1债券是(shì)否构成(chéng)借款资金做出任何(hé)决(jué)定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券(quàn)全额减记(jì)，此举也引发了(le)大(dà)量此类债券持(chí)有人的(de)诉(sù)讼。一些投(tóu)机(jī)者也在市场上炒作瑞信CDS，押(yā)注CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作为金融市(shì)场较为常见的金融衍生品(pǐn)，信贷(dài)违约掉期的作用是在(zài)信贷事件（违约、重(zhòng)组(zǔ)、破产等）后，CDS的买方(fāng)可(kě)以向(xiàng)卖方索(suǒ)赔，索赔的金额通常(cháng)等(děng)于(yú)参考资产的(de)面值减(jiǎn)去违(wéi)约后的市(shì)场价值。各个区域(yù)的信贷(dài)衍生品决(jué)定(dìng)委(wěi)员会，负(fù)责决定(dìng)在这个地(dì)区是否(fǒu)发生(shēng)了信(xìn)贷衍生品合约(yuē)中定义的信贷事(shì)件。

　　根据存(cún)管信托和清算公司（DTCC）的(de)数据，截(jié)至今年3月，与(yǔ)瑞信集团债务相(xiāng)关的CDS名义总量超(chāo)过190亿美元，不过(guò)DTCC的数据并(bìng)未(wèi)区分优先级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞(ruì)银公布了接手瑞信的(de)最新评估(gū)。在本周二提交给(gěi)美(měi)国SEC的监管文件中，瑞(ruì)银表示紧(jǐn)急接手瑞信预计将造成170亿美元的损失，其(qí)中有40亿(yì)美元为潜在的诉讼和(hé)罚款支出。不过这部分的损失(shī)将会由一笔“负347.77亿美(měi)元”的商誉覆盖，意味(wèi)着收购资产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远低(dī)于资产(chǎn)的实际价值。

　　这(zhè)份(fèn)文件同(tóng)样显示，从去年10月开始(shǐ)，瑞(ruì)银的战略委员(yuán)会就已经开始评估瑞信(xìn)的状况(kuàng)，并在今年2月得(dé)出“不宜收购”的决定，但(dàn)最后(hòu)仍在瑞士政府的(de)要求下出手。

　　瑞银(yín)也(yě)在(zài)上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇(qí)·科纳将在合并交(jiāo)易完成(chéng)后加入瑞银集团(tuán)的董事(shì)会，同时在(zài)“可预见(jiàn)的未来”，瑞信的(de)品牌仍将独立(lì)运(yùn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内