消费复(fù)苏(sū)的强烈信号下(xià)，美妆市(shì)场还没有真正等(děng)来中国消费者的(de)回归。

　　国际美(měi)妆巨头(tóu)雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年第三财季业(yè)绩显(xiǎn)示，在截至(zhì)3月31日的三(sān)个(gè)月内，集团(tuán)净销售额同比下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期的5.58亿(yì)美(měi)元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩下滑主(zhǔ)要归因(yīn)于(yú)中国、韩国等亚(yà)洲地区旅游(yóu)零售恢复缓慢导致库存(cún)高企(qǐ)，在(zài)打(dǎ)折(zhé)清理库存的(de)同时，渠道的(de)补货订单也有所减少。据管理层(céng)透露(lù)，本(běn)季(jì)度全球旅游零售有机销售(shòu)额就下降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗(shī)兰黛业绩下(xià)滑(huá)的第(dì)四个财季(jì)。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同(tóng)比下(xià)降13％至123.01亿美元；净利(lì)润同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售的问(wèn)题首当其冲。

　　这一局面(miàn)不会很快扭转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲旅游零(líng)售业的复苏(sū)比(bǐ)我们预期的(de)更不稳定，其他(tā)地(dì)区更(gèng)加(jiā)缓(huǎn)慢，第(dì)四财季的不(bù)利因素比我们2月(yuè)份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下(xià)调全财年(nián)业(yè)绩预期。据预(yù)计，2023财年雅诗兰(lán)黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机净销售额(é)下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于失去耐性。业绩(jì)发(fā)布(bù)当日(rì)，雅诗兰黛股价破纪(jì)录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元/股。截(jié)至5月5日(rì)收盘，雅诗(shī)兰黛股价回(huí)升至(zhì)203.54美元(yuán)/股，市值为727.5亿美(měi)元(yuán)。但(dàn)和年初相比(bǐ)，该股票股价跌幅(fú)已近20％，市(shì)值蒸发逾(yú)百亿(yì)美元。

　　押(yā)注旅游(yóu)零售，零售商(shāng)却在清库存

　　作为跨国美(měi)妆(zhuāng)企业(yè)的(de)重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售(shòu)已深耕(gēng)超30年。如今被“控诉”的旅游零售渠道(dào)，曾以高速增长的(de)态势(shì)让(ràng)公司(sī)引(yǐn)以为傲(ào)。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过(guò)该渠(qú)道每年触及(jí)超过30亿消费者。雅诗兰黛集团(tuán)总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零(líng)售(shòu)推动雅(yǎ)诗兰黛在过去十年中实现(xiàn)巨(jù)大(dà)增长。

　　根据雅诗兰黛集团(tuán)方(fāng)面透露，基于过去几年海南(nán)旅游零售快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，去年7月在(zài)海南发生(shēng)新冠疫情时，集团与零售商均对疫后的市(shì)场恢(huī)复信心十足，采(cǎi)购了大量产品。蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思但此后(hòu)因恢复(fù)不及预(yù)期(qī)，导致该渠道(dào)库存高企，零售(shòu)商目前仍在一边(biān)清理库存，一(yī)边减少(shǎo)采购量(liàng)，最终导致业绩问题。

　　旅游零售(shòu)渠道(dào)何以撼动整个集团业绩？从全球旅游零售业务来看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的旅游零(líng)售(shòu)业务销售(shòu)额约占全年销售额(é)的(de)6％，到2021财年该(gāi)业务(wù)销售额占比达(dá)到(dào)28％，超过集团销(xiāo)售额(é)的1/4。且旅游(yóu)零售渠道在(zài)雅诗兰黛集团的护(hù)肤、彩妆(zhuāng)、香(xiāng)水(shuǐ)和护发(fā)等整个品类渠道(dào)中市(shì)场(chǎng)份额领先。

　　随着海南离岛免税在(zài)疫情期间快速发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场对于(yú)雅诗(shī)兰黛集团更是举足轻重。2022财年报(bào)告(gào)指出，集团最大(dà)的(de)客户就是在(zài)中国(guó)旅游零(líng)售(shòu)渠(qú)道中销售产(chǎn)品。正因为如此，海南旅游零售渠道的(de)疲软就直接导致了在第三财季，雅诗(shī)兰(lán)黛护肤品(pǐn)类净销售额从(cóng)2022财(cái)年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿(yì)美元。海(hǎi)蓝(lán)之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的(de)净销(xiāo)售额(é)均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛在交流会上(shàng)提及，过(guò)去(qù)半年里虽然海(hǎi)南旅游客流在增(zēng)加，但(dàn)是该市(shì)场的美妆(zhuāng)消费转化却远不及预(yù)期。此(cǐ)外时代财经注(zhù)意到，雅诗兰黛旅游(yóu)零售渠道商品的“地板价(jià)”一直(zhí)以来被不少消费者(zhě)诟病。

　　过去两年里，韩(hán)国、日本(běn)免(miǎn)税渠(qú)道的大量商品通过(guò)保税仓(cāng)形式流(liú)入中国(guó)市场，在库(kù)存饱和、直播(bō)、离岛免税等多方因(yīn)素带动下，各渠道竞争激(jī)烈，许多(duō)明星产品(pǐn)在(zài)市场(chǎng)上价格(gé)“击穿地板”。雅诗(shī)兰黛(dài)集团旗下的品牌雅诗兰黛与倩(qiàn)碧(bì)就是其中典型。

　　巴克莱(lái)银行(xíng)分析师(shī)Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛(dài)集(jí)团旅游零售(shòu)业务内部的(de)控制度(dù)和话语权(quán)提出质(zhì)疑。今年初，雅(yǎ)诗兰(lán)黛等国际美妆纷纷提升售价，同时伴(bàn)随的还有旅(lǚ)游零售渠道的折扣收缩(suō)，这从一定程度(dù)上也阻碍(ài)了(le)消费者“剁手”。

　　代工(gōng)订单缩减，美(měi)妆(zhuāng)市场(chǎng)尚(shàng)未复(fù)苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非个例(lì)。今(jīn)年以(yǐ)来，其他美妆集(jí)团(tuán)也没有等到中(zhōng)国消(xiāo)费者如预期那(nà)般(bān)回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季有机销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游(yóu)客未大规(guī)模回归(guī)而(ér)在(zài)旅游零售渠道的销售额有所下降(jiàng)。

　　“想到惨，没想到这么(me)惨。”一位国(guó)际美妆品牌内(nèi)部(bù)人士对时代(dài)财(cái)经形(xíng)容今年(nián)以来的(de)市场情(qíng)况。另据多位美妆行业人士透(tòu)露，今年一季度品牌销售平(píng)平，美(měi)妆消费复苏不及预期(qī)也成为共识(shí)。“经济大环境不好，化妆(zhuāng)品成为可(kě)以缩减的支出(chū)。”有人(rén)如是解(jiě)释(shì)。

　　欧莱雅集(jí)团(tuán)也在最新财季指出，中国(guó)所在的北亚市场在集团(tuán)增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的客流(liú)回来(lái)了，但销售(shòu)尚未复苏(sū)。而本土头部美妆公司贝泰妮在今年(nián)一季度(dù)营收(shōu)和净(jìng)利润增(zēng)速(sù)均显著放缓。

　　这亦导致了上游代(dài)工厂的订单缩(suō)减。一位国际美(měi)妆巨头代工(gōng)厂内(nèi)部(bù)人士表(biǎo)示(shì)，“比去年(nián)好，但(dàn)生意没有预(yù)期的那么(me)乐(lè)观。”而这个差距主(zhǔ)要反映在订单数(shù)量上。

　　值得关注的是(shì)，在今年(nián)一(yī)季度，曾在疫情三年依托直播而猛增的线(xiàn)上销售(shòu)彻(chè)底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研报(bào)，今年1-3月淘(táo)系销售口径显示，欧莱雅集团旗(qí)下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下(xià)雅诗兰黛(dài)、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗(qí)下SK-II，资生堂旗(qí)下资生堂品牌，GMV与销(xiāo)售量(liàng)均同蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思比(bǐ)录(lù)得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售(shòu)量(liàng)下滑26.2％。本土品(pǐn)牌(pái)方面，华(huá)熙生(shēng)物的润百(bǎi)颜，贝泰妮(nī)的薇诺娜，上海家化的玉(yù)泽、佰草集，水(shuǐ)羊股份御泥坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅下(xià)滑的命运(yùn)。

　　图片来源(yuán)：华福证券

　　在某国(guó)际美妆集(jí)团电商部门工作的歪歪(wāi)（化名）对时代财经透露，业(yè)绩增长贡献多来源于几个头(tóu)部品牌，“因为前几年直(zhí)播美妆腾(téng)飞，品牌目标原本高得离谱，高得我都想摆烂(làn)了(le)。我(wǒ)们品(pǐn)牌(pái)去年(nián)（销售）比(bǐ)前年涨(zhǎng)60％，但今(jīn)年(nián)的全年目标比去年实(shí)际达成同比下降10％。集(jí)团还有一些品(pǐn)牌(pái)也在降(jiàng)标。”

　　她还指出，因为销(xiāo)售疲软，今(jīn)年以(yǐ)来品(pǐn)牌的各项费用均(jūn)有缩减，“下调的(de)费用(yòng)有推广费、活(huó)动(dòng)费、赠品费，以及参与电商平台(tái)满减活(huó)动(dòng)时(shí)减下来的差价。”

　　小品牌的日(rì)子(zi)似乎更难。据(jù)一(yī)名纯净(jìng)美(měi)妆品(pǐn)牌市场人员透露，“一季度(dù)销售(shòu)目标倒是完成了，但是现在(zài)品牌(pái)方都(dōu)发猛(měng)力，竞争激烈，消费者要求(qiú)也变高了。我们线(xiàn)上的(de)投放费用几乎(hū)是从1到(dào)0，去年计划还(hái)做了明(míng)星投放、达(dá)人投(tóu)放，今年本来有(yǒu)计划，但现在全(quán)部停止(zhǐ)了。公司架构还在调整(zhěng)。”

　　美妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目(mù)前鲜少(shǎo)有人能(néng)给出明确(què)答案，“静观其变”成了不少业内人士对(duì)当(dāng)下(xià)市场的(de)判断。年初(chū)的(de)各公司的(de)涨价策略显(xiǎn)然(rán)未能解决根(gēn)本问题，与此同时有公司(sī)毅(yì)然选择(zé)加码供应链投资，以(yǐ)缩(suō)短市场(chǎng)反应周期(qī)；有(yǒu)公司选择收(shōu)购(gòu)潜力品牌，创造增(zēng)长引擎(qíng)；还有公司则重押线(xiàn)下专柜，深入低线(xiàn)城市抢占(zhàn)市场(chǎng)份额。

　　疫情政策调整后，消(xiāo)费者(zhě)们首先奔向餐(cān)饮、旅游等典型的线下(xià)消费场景，而美妆领域似乎无(wú)法享(xiǎng)受(shòu)到(dào)这(zhè)场消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思