公(gōng)募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比在报告期内均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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