公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(z瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织hǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得(dé)更加(ji瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ā)优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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