“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据(jù)显示，美国5月非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估(gū)计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美国国债(zhài)价格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对(duì)利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收益(yì)率日内升(shēng)幅(fú)扩大到10个基点以(yǐ)上；美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两周(zhōu)低(dī)位。互(hù)换合约(yuē)定(dìng)价显示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息25个基点，6月加息的(de)几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集(jí)体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾(céng)涨(zhǎng)超(chāo)1％，午盘刷新日(rì)高时，道琼斯工业平(píng)均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两(liǎng)日集体收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月(yuè)放缓加息(xī)当天(tiān)以来(lái)最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘(pán)新高。标(biāo)普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一(yī)季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月(yuè)以来收盘(pán)新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离(lí)两(liǎng)个(gè)月低谷，但未能抹(mǒ)平全(quán)周跌幅，和布油均三(sān)周来首(shǒu)次(cì)累跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄(huáng)金在(zài)美元和(hé)美(měi)债收益率反弹的(de)打击下持(chí)续(xù)下行(xíng)，创(chuàng)两周(zhōu)多来最差(chà)单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院分析师(shī)徐颖(yǐng)表示(shì)，就5月新增就业人数而言，美国劳动力(lì)市场存在(zài)韧(rèn)性。可(kě)以看到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年至(zhì)今平(píng)均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增(zēng)就业(yè)主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万）德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷，以(yǐ)及政府部门(mén)（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数减少，私人服务行业整(zhěng)体(tǐ)表现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市(shì)场的反弹一致，建筑业新(xīn)增(zēng)就业2.5万人(rén)，制(zhì)造业中非(fēi)耐用品生产(chǎn)连续三(sān)个月就业人数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月失(shī)业人数(shù)增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期的3.5％。后续随着(zhe)各(gè)行业裁员人数的增加(jiā)，失业率预计(jì)会继续回升(shēng)，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本(běn)是60年代(dài)以来的最低水平(píng)，在(zài)失业(yè)率回升至(zhì)4％之前，预计(jì)还(hái)不会引发市场和官方的明显担(dān)忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业(yè)市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需(xū)求降(jiàng)温(wēn)，已经有所缓解(jiě)，体(tǐ)现为工资上涨(zhǎng)压力开始降温(wēn)，5月工(gōng)资增速环(huán)比回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场(chǎng)预期，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期，工资(zī)对通胀的助(zhù)推(tuī)作用(yòng)缓解后(hòu)，核心通胀压力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会(huì)议“按兵不动(dòng)”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公布的5月美国(guó)通胀数据(jù)，当前的(de)就业市场状态可以支撑(chēng)在通胀压力(lì)较大时继续加(jiā)息(xī)。美(měi)联储利(lì)率会议(yì)落地(dì)前，市场步入(rù)振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指(zhǐ)数在105附近偏(piān)强运行，随着美国(guó)政府债务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏(piān)向(xiàng)上行，预(yù)计国(guó)际金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息(xī)人士声(shēng)称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克(kè)+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提(tí)振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据(jù)悉，可能的(de)选项之一是额外(wài)减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不(bù)太(tài)可能在会议上(shàng)决(jué)定进一步削(xuē)减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的(de)消(xiāo)息意(yì)味(wèi)着更(gèng)多的(de)不确定(dìng)性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成(chéng)员国之间相互争吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西等国(guó)家还在蚕(cán)食该(gāi)集团的市(shì)场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份开(kāi)始自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些(xiē)行动都未(wèi)能(néng)止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)则(zé)与沙特能(néng)源(yuán)大臣唱(chàng)了反调(diào)，这位俄罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不(bù)可能减产(chǎn)，布伦(lún)特(tè)油价可能会(huì)在年底前自行回升至每(měi)桶80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高(gāo)级(jí)市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前(qián)做空原(yuán)油，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低估沙特在欧佩克(kè)+会(huì)议期(qī)间(jiān)采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克石(shí)油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希(xī)望(wàng)维持石(shí)油市(shì)场(chǎng)稳定，我们(men)将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市(shì)场更加平衡。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国(guó)石(shí)油(yóu)部长(zhǎng)们(men)决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球经济和(hé)金(jīn)融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内(nèi)从逾140美(měi)元(yuán)跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基(jī)：俄乌(wū)冲突期(qī)间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员(yuán)！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统的(de)联合新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌(wū)克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因(yīn)为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希望北约合(hé)作伙伴听到声音(yīn)，这(zhè)一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰(lán)在成为(wèi)北约成员国之前需要更多安(ān)全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写(xiě)在纸上(shàng)，直(zhí)到乌克兰能真(zhēn)正获(huò)得安(ān)全(quán)保证，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据参(cān)考(kǎo)消息援(yuán)引俄新社(shè)莫斯科5月(yuè)31日报道(dào)，英国《金(jīn)融时报》援引知情人士的话报道(dào)称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向(xiàng)北(běi)约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供加入北约的路线(xiàn)图，否则他(tā)将不会出席(xí)7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯基(jī)6月1日在(zài)访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做(zuò)好了加(jiā)入北约的准备，基辅正(zhèng)在等(děng)待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国(guó)、德国等北(běi)约国(guó)家(jiā)持反(fǎn)对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯(bó)克(kè)当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德国(guó)不认为北约应该在(zài)近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此外，包括法国(guó)在内的其他一些北约成员(yuán)国(guó)也不希望乌克兰(lán)迅速(sù)成为(wèi)北(běi)约(yuē)成员国(guó)，而(ér)只是(shì)希望为(wèi)乌(wū)克兰提供(gōng)安全(quán)保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观市(shì)场情(qíng)绪回(huí)暖影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观(guān)层面(miàn)来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过(guò)债务上限法案，暂时取(qǔ)消(xiāo)了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，避(bì)免了可能出现的美国有史以来首次违约，使得市(shì)场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)消(xiāo)退。同时在(zài)美联储本(běn)月会议或(huò)暂停加息(xī)的预期(qī)推动下，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数(shù)据(jù)改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一轮稳(wěn)增长政策(cè)的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天(tiān)然橡胶期(qī)货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口(kǒu)。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价(jià)格(gé)表(biǎo)现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内(nèi)天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天然橡胶市场消息(xī)比较热闹，前有云南旱(hàn)灾消息发(fā)酵(jiào)，后(hòu)有收储传(chuán)闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于(yú)平静。从整个5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半月上行，下半(bàn)月回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形”走势。生意(yì)社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消息提(tí)振(zhèn)有(yǒu)小幅(fú)上行，但市场供多需(xū)少(shǎo)，终究无力支撑，上行态(tài)势(shì)转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场(chǎng)传言称国储(chǔ)今年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续(xù)多日。直至(zhì)5月月中，收储(chǔ)传闻叠加(jiā)产区降(jiàng)雨，市场氛围(wéi)再次提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货(huò)胶主流(liú)报价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该消息(xī)始终未得到(dào)证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储为核心(xīn)展开的新一(yī)季(jì)交割品博(bó)弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化(huà)分析(xī)师(shī)童(tóng)长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指(zhǐ)出(chū)，国储收储的政(zhèng)治、战(zhàn)略意义大于经济意(yì)义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工业(yè)原料，是(shì)关(guān)系国计(jì)民生、国防安(ān)全(quán)的重要战略物资。毫无疑问的(de)是，对于全球来(lái)说，天然橡胶是严重过剩的。但(dàn)要(yào)考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高(gāo)度(dù)依(yī)赖进口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天然(rán)橡胶(jiāo)来说，是供(gōng)不应(yīng)求(qiú)的。因(yīn)此(cǐ)，在当前(qián)诡谲多(duō)变(biàn)的国际(jì)政治格(gé)局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有很(hěn)高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传闻的收储(chǔ)量(liàng)为10万吨，收储的(de)对象是国产全(quán)乳胶（即期货(huò)交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨的量相对于整个天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)的年产量来(lái)说非常小，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费(fèi)量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角度(dù)来说，对天然橡(xiàng)胶整体的供求几(jǐ)无影响。但是(shì)如(rú)果(guǒ)收(shōu)储的对象是交割品的话，性(xìng)质就不(bù)同(tóng)了。因为目前全年(nián)国产全乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去(qù)年(nián)仅17万吨(dūn)，今年估计(jì)在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么收(shōu)储的(de)量其实占到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常(cháng)大的一个(gè)比例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶(jiāo)事件成(chéng)立，根据交割品的(de)供求(qiú)判断影响，再结合历史上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会(huì)更上一(yī)层楼(lóu)。但是，由于(yú)整(zhěng)个事(shì)件的(de)进程会非常(cháng)缓慢(màn)，价格的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺(wàng)季来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月(yuè)，伴(bàn)随着物候(hòu)条件的(de)改变，产区全面(miàn)开割(gē)上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季(jì)到来(lái)，然(rán)而天(tiān)胶下游需求(qiú)并未(wèi)有(yǒu)趋势(shì)性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进入(rù)季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国云南天然橡胶产(chǎn)区(qū)加速恢复(fù)开割，预(yù)计6月中(zhōng)旬全面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海外越南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区(qū)也全面(miàn)开(kāi)割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好。但是由(yóu)于目前天然(rán)橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工(gōng)厂加工积极性也不(bù)高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表(biǎo)示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢复(fù)正(zhèng)常，产量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目前云(yún)南产(chǎn)区大(dà)面积开(kāi)割，预(yù)计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情况已得(dé)到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相(xiāng)对正常。泰国东北(běi)部(bù)产区逐步(bù)上量，南部产出仍在低位，本周以及下(xià)周德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷预(yù)计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区已大面(miàn)积开割(gē)，原料数(shù)量逐步增加(jiā)。同(tóng)时(shí)根据历(lì)史降雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡(xiàng)胶产区(qū)降雨量虽(suī)然(rán)处于历史均值以下的(de)概率较高，但由于季节性的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝(jué)对(duì)数量仍然能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预计后市(shì)“厄(è)尔尼(ní)诺”现象不会是引发(fā)行情(qíng)上涨的(de)主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院能化(huà)高级(jí)分(fēn)析师曹(cáo)璐表示，目前(qián)轮胎(tāi)厂家外(wài)贸(mào)订单量较为(wèi)充足，对(duì)开工率形成一定支撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工(gōng)积极性尚可。而(ér)内销市场需求表现依然偏弱，各层级(jí)经销商(shāng)仍以消耗前期库存为主，对(duì)后(hòu)市较为悲(bēi)观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最新数据显示，目(mù)前下游(yóu)外贸订单充足，加(jiā)之(zhī)内销订(dìng)单(dān)缺货现(xiàn)象仍(réng)存，企业排产积极(jí)性不(bù)减(jiǎn)。半钢胎样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降(jiàng)，个别企(qǐ)业(yè)因(yīn)内销(xiāo)出货压力(lì)加大，为控制成(chéng)品库存(cún)压(yā)力，存(cún)适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华(huá)钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格(gé)局中，尤(yóu)其(qí)是下游(yóu)需求分歧较大。“主要是不同的市场(chǎng)主体预期(qī)不同，但是整体来(lái)说此前市场对今年的(de)预期过高。从(cóng)下游(yóu)轮(lún)胎行(xíng)业(yè)来看，今年(nián)以来国内轮胎(tāi)开工、产(chǎn)量和出(chū)口同比(bǐ)数据还是不(bù)错(cuò)的，反映国内(nèi)实际(jì)需求并不差。但(dàn)是从汽车行业(yè)来看，由于(yú)汽车(chē)刺激(jī)政策退出，今年(nián)国内汽车市场相对疲(pí)软，价格战等负面消息较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷(dì)区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为(wèi)是国内需(xū)求(qiú)不行(xíng)，但是(shì)其实(shí)是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程、人民币汇(huì)率波动；另一方(fāng)面美(měi)联储加息进(jìn)程，以及美国(guó)银行危机(jī)和美债上(shàng)限问题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶基本面仍然(rán)缺(quē)乏指引，只有天气和轮(lún)储仍有可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年好，比(bǐ)如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖(nuǎn)等，因(yīn)此(cǐ)对(duì)天然橡胶市场不宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要跟随宏(hóng)观因素波(bō)动(dòng)。”唐逸认为(wèi)，“供应端(duān)仍然是主导后市(shì)胶价(jià)走(zǒu)势的主要因(yīn)素，随着各产(chǎn)区开割(gē)后产(chǎn)量逐(zhú)渐增加，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年(nián)交(jiāo)割(gē)品的数(shù)量。我们中期(qī)观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供(gōng)给端没(méi)有天气影响(xiǎng)的(de)情况下，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下半年来看，外(wài)需(xū)受海外经济衰退和汽(qì)车半(bàn)导体短缺影响，预计难有起色。外需(xū)走弱(ruò)也导致海(hǎi)外(wài)货源涌入国(guó)内，对国内现(xiàn)货端构成压力(lì)。内需(xū)方面(miàn)，春节前市(shì)场基(jī)于内需复(fù)苏(sū)的(de)逻辑(jí)，已经出(chū)现一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始转(zhuǎn)向交(jiāo)易现实，由于国(guó)内需求复(fù)苏(sū)不及预期，胶(jiāo)价因此持续承压(yā)运行。整体来看，她表示短期(qī)胶价基本面(miàn)缺乏向(xiàng)上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格(gé)的(de)绝(jué)对低位才(cái)能(néng)刺激有效的去库和资金(jīn)再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需继(jì)续关注天气端是否有(yǒu)扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来(lái)新的(de)阶段性行情(qíng)。（有删减）

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