北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除(chú)了(le)推出北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北(běi)交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处(chù)于投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具(jù)成(chéng)长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多(duō)家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外(wài)国(guó)内最(zuì)优质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现(xiàn)也(yě)使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及(jí)专精(jīng)特(tè)新领域(yù)的(de)景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出现(xiàn)积极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深入细(xì)分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的(de)公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士(shì)也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投(tóu)资(zī)机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产(ch2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县ǎn)品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最(zuì)高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年(nián)下(xià)降2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多(duō)数公司(sī)而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空(kōng)间和收益(yì)率预(yù)期(qī)，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看(kàn)好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强的竞争力(lì)，在研(yán)发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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