5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让(ràng)交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出(chū)售征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符(fú)合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易规则(zé)支付了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交易(yì)股权(quán)签署了(le)《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是其历史上第(dì)三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工(gōng)业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名为(wèi)江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进(jìn)入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部(bù)企业的(de)单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020马斯克会加入中国国籍吗年亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃(líng)重汽(qì马斯克会加入中国国籍吗)仍然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的(de)主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子(zi)也不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑(chēng)起(qǐ)了其(qí)当年(nián)的净利润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽(qì)车在这(zhè)两年(nián)的扣非归(guī)母(mǔ)净利润分别(马斯克会加入中国国籍吗bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车(chē)此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪酬和设(shè)备维护(hù)等费(fèi)用。“未来(lái)公司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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