5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连(lián)续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了(le)5月(yuè)金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共(gòng)计推荐了154只金股，从(cóng)行业来(lái)看，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒板块(kuài)关(guān)注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度(dù)也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场(chǎng数学中e等于多少，高中数学中e等于多少)的火爆有(yǒu)关。

　　从各(gè)家(jiā)券(quàn)商(shāng)推荐的金股标的集中(zhōng)度来看，150多(duō)只(zhǐ)金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同时被(bèi)2家及以上的机(jī)构(gòu)共同推(tuī)荐。其中(zhōng)三(sān)只传媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是(shì)三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号(hào)放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收益，海通证券(quàn)以(yǐ)12.42%的数学中e等于多少，高中数学中e等于多少收益紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体(tǐ)现在(zài)热(rè)门金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家(jiā)机(jī)构的(de)金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精(jīng)测(cè)电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机(jī)构多数(shù)持(chí)保守看法

　　各(gè)大券商对五月(yuè)份的(de)投资方(fāng)向(xiàng)做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们(men)对(duì)五月(yuè)的大(dà)盘(pán)的看法比(bǐ)较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的(de)行业是(shì)电气设备、消(xiāo)费、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有(yǒu)事件(jiàn)驱动(dòng)所以有短期的机(jī)会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了(le)美(měi)国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年(nián)5月到(dào)10月(yuè)股票市场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代(dài)投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发(fā)现(xiàn)了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出(chū)现(xiàn)上涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报(bào)下(xià)跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大项目的陆续(xù)推出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风(fēng)险及资产价格(gé)风险的(de)容忍度正(zhèng)在降低(dī)，但在投(tóu)资(zī)缺口(kǒu)重(zhòng)回(huí)下行通(tōng)道、通胀继续(xù)低位(wèi)徘徊(huái)的(de)经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点(diǎn)发(fā)力(lì)的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依(yī)然维持震荡格局，长期看(kàn)二(èr)级市场估值体系国(guó)际化(huà)是趋势(shì)，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳的机会(huì)，可以做一把反弹(dàn)，国企改革红利释(shì)放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的(de)背景下，要(yào)么减少负债，要么(me)增(zēng)加(jiā)资本，减负债会(huì)带来(lái)经济(jì)收缩压力(lì)，增资本(běn)会带来股票(piào)供给压力，市场尚未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的(de)，不意味着流动(dòng)性(xìng)出现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维(wéi)持(chí)二季度投资(zī)策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中(zhōng)盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业(yè)绩增长确定性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出(chū)现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场(chǎng)情绪(xù)。从管(guǎn)理(lǐ)层的政策取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极(jí)因素出现，建议备战回(huí)调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速下行确(què)立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺(cì)激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效(xiào)果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自房地产等领(lǐng)域(yù)带(dài)来的经济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是政策主要(yào)目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放(fàng)松的(de)情况下(xià)，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势下跌格局(jú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 数学中e等于多少，高中数学中e等于多少