金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服(fú)务(wù)中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回(huí)报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出(chū)典型(xíng)的板(bǎn)块内(nèi)部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的(de)有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言(yán)许多(duō)市(shì)场参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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