今年1月，美国(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万guó)政府债(zhài)务(wù)余额又一次触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次(cì)警告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产生“灾难(nán)性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违约(yuē)风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美国债务(wù)为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何要人(rén)为(wèi)地(dì)给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)为何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从何(hé)而(ér)来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支出(chū)在(zài)多数总统任期内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国(guó)政(zhèng)府举债(zhài)成了(le)惯例，而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的(de)大(dà)规模基建政策导致财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和(hé)特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消彼长的(de)双重压力下，美国的(de)赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因(yīn)此(cǐ)不(bù)断攀升(shēng)，在近年来频频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫(gōng)要(yào)发(fā)债(zhài)借钱，美国国会(huì)基本(běn)照单全(quán)批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提出的(de)反对（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万)预计(jì)美国将(jiāng)加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和(hé)党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上(shàng)调幅度进一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期(qī)内(nèi)，美国最(zuì)新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这(zhè)个(gè)数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上(shàng)调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限已经提高至现(xiàn)在(zài)的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的(de)最高(gāo)额度，一(yī)旦触(chù)及(jí)这条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制(zhì)，使其不能(néng)随心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制(zhì)也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不受到发(fā)行美钞的外(wài)在(zài)约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释(shì)。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能(néng)维(wéi)持(chí)美国政府(fǔ)的(de)偿付信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对(duì)债权(quán)人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什(shén)么这(zhè)次债务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国(guó)债(zhài)务上限，为(wèi)什(shén)么(me)在现在会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提(tí)高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的通过。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国会(huì)中绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧(qí)不断扩(kuò)大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦(lún)为两党的政治武(wǔ)器，被(bèi)在野党用作(zuò)了与执政党讨价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多(duō)数(shù)。拜登要想提(tí)高(gāo)债务上限，就需(xū)要(yào)和国会共和党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了(le一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万)——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日(rì)本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成协议(yì)，勉强避免了(le)一场债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局(jú)势(shì)也引发了全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年(nián)的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一(yī)些(xiē)成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如(rú)拖累(lèi)美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济(jì)中，并且(qiě)正处于从(cóng)大(dà)衰(shuāi)退中复苏的(de)阶段。他们只是让复苏(sū)持续的(de)时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的(de)时间……在(zài)接下来的六七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公共产(chǎn)品(pǐn)和(hé)服务(wù)，因为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处(chù)于类(lèi)似的衰(shuāi)退(tuì)环境之(zhī)中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期(qī)市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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