昨天深夜，恒(héng)大(dà)突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告(gào)称，公司收到广东省广州市(shì)中级人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁(cái)院(yuàn)的仲(zhòng)裁(cái)裁决(jué)所发(fā)出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司控股(gǔ)股东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集团(tuán)有限公司的增资(zī)及(jí)相(xiāng)关(guān)协议，向恒(héng)大地(dì)产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下(xià)的回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家(jiā)印支(zhī)付恒大(dà)地产2020年(nián)度分(fēn)红的差(chà)额补(bǔ)足款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民(mín)币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市(shì)场化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团(tuán)债务问题的(de)必由之路。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的(de)战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个(gè)人(rén)很可(kě)能(néng)从而“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名(míng)单，被限(xiàn)制高消(xiāo)费，成(chéng)为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支持进(jìn)一步加息，美国(guó)长期通胀预(yù)期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键(jiàn)数据并未(wèi)让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们(men)的政策利(lì)率需要在(zài)一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)在初(chū)意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们(men)对美国经济前景的担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消费者(zhě)信心(xīn)指数初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以来最(zuì)低，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的(de)通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的(de)5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基(jī)点中起到了重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储(chǔ)保(bǎo)持长期(qī)通胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货(huò)投资咨询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛舟表示(shì)，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于预期及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数(shù)据使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但一(yī)方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运行，这使得贵(guì)金属避险配置性(xìng)价(jià)比降低(dī)，已不及同为避险资产的(de)美元，避(bì)险资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金属的(de)前期利好因(yīn)素已(yǐ)被(bèi)盘面充(chōng)分消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵金属(shǔ)价(jià)格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年(nián)内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很(hěn)快开始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格(gé)局。当前(qián)国(guó)际(jì)货币体(tǐ)系(xì)表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认(rèn)为(wèi)，当前美(měi)联储(chǔ)与市场就年内美(měi)元货币(bì)政策预(yù)期(qī)有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利(lì)率的环境下，美国的(de)经济及金融领域(yù)的压力必然逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，这从今年(nián)美国银行业(yè)风险事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需(xū)持续关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前(qián)由于(yú)美(měi)国核(hé)硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息(xī)的预期下降，美元指数连续下(xià)跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的(de)要求，短期将(jiāng)对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表示(shì)，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时(shí)期的各环节重要时(shí)间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处(chù)于(yú)僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致评级下(xià)调情形出现，将会对(duì)市(shì)场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元和(hé)黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济数据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场再(zài)度(dù)对经(jīng)济(jì)展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对(duì)高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子强(qiáng)，且价格(gé)弹性也(yě)更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖累更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白(bái)银(yín)在此过程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而(ér)言，白银仍(réng)将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃至降息的(de)预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加(jiā)目前(qián)市场对(duì)于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出(chū)持(chí)续大幅(fú)走(zǒu)弱的(de)概率并(bìng)不大。后市(shì)需要(yào)关注美联(lián)储货币政策拐(guǎi)点何(hé)时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被(bèi)提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有(yǒu)利(lì)的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济(jì)数据的(de)好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工(gōng)业增(zēng)加(jiā)值和(hé)消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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