财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经(jīng)常听到的(de)玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而(ér)却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门(mén)发布公告(gào)，于4月(yuè)20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务收(shōu)费(fèi)、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞(jìng)价(jià)挂(guà)网“三位一(yī)体”的综合治理措(cuò)施(shī)，单(dān)颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降低一半左认真地还是认真的写作业，认真的与认真地右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们(men)在临(lín)床工作(zuò)中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了(le)种牙计(jì)划(huà)，就在(zài)等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满(mǎn)毅告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本(běn)次(cì)集采汇聚(jù)全(quán)国(guó)近1.8万家医(yī)疗机(jī)构(gòu)的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价格相关(guān)规定出(chū)台，三(sān)级公立医院常规种植牙(yá)医疗服务(wù)价格为单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次(cì)全国口腔流行(xíng)病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺(quē)失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示(shì)“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后(hòu)的山(shān)东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集(jí)采价格落(luò)地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数(shù)量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集(jí)采的靴(xuē)子(zi)落地(dì)，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉南方(fāng)周末记(jì)者，他(tā)认为这个(gè)目标或许一年后就能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂(chǎng)商而言，集采(cǎi)是(shì)压力也是机会(huì)。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定(dìng)的价(jià)格优势，但销(xiāo)售份额(é)占有率尚不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很难快(kuài)速放量或实现“国产替代(dài)”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案(àn)例少的国(guó)产种植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市(shì)场规模的扩(kuò)大，将有助(zhù)于企业积累更多的临床应用(yòng)数据(jù)和案例，对(duì)未来长期的(de)应用和研(yán)发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据(jù)牙(yá)博士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游(yóu)设(shè)备和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植(zhí)类如(rú)华(huá)西(xī)口腔科技中心等；修补类(lèi)如(rú)正(zhèng)海生物、奥(ào)精医疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照计(jì)算机重组断层影像设备的美亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他(tā)们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等(děng)。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为(wèi)口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月(yuè)20日发布(bù)的(de)研(yán)报中(zhōng)表示，种植牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求释放。中游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗透率(lǜ)提升，民(mín)营医院和诊所(suǒ)的设备需求弹性更(gèng)大，国产设(shè)备依托性价比优(yōu)势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资(zī)者视(shì)为(wèi)坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯(chún)正上(shàng)市公(gōng)司(sī)只有通策医疗这一家(jiā)。也正是(shì)因为(wèi)如(rú)此，自通策医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金的(de)追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势(shì)一路下行(xíng)，前年(nián)最风光的时(shí认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)候曾触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间(jiān)内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报(bào)数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业(yè)务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增(zēng)速(sù)第一位(wèi)。对通策(cè)医疗(liáo)来(lái)说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材被(bèi)集采，通策医(yī)疗的盈利能力很(hěn)可(kě)能受影(yǐng)响。面(miàn)对激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前集团(tuán)采(cǎi)购优(yōu)势，与(yǔ)公立医(yī)院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价势在(zài)必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么能把这些增量转化(huà)为自(zì)己的增(zēng)量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆(fù)盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回(huí)复直截了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发布(bù)的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪(jì)要(yào)中(zhōng)提到，宁(níng)口2022年上(shàng)半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提到，认真地还是认真的写作业，认真的与认真地为“后(hòu)集(jí)采”时代准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲(pú)公英医(yī)院快(kuài)速发展，目标是(shì)让蒲公英医院在(zài)最短的时间成为当地第(dì)一(yī)的口腔(qiāng)医院。值得注意的(de)是，通策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被(bèi)公(gōng)司(sī)视为(wèi)“未来五(wǔ)年(nián)重要的发展计划”。而(ér)如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或(huò)培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增(zēng)蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗(liáo)董秘(mì)提到，这几年相(xiāng)关医生的储备已(yǐ)经足(zú)够了(le)，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价(jià)，总量的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成(chéng)规模的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年(nián)底在机构调研时的(de)观点。一(yī)位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士分析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙(zhè)江，面(miàn)对接下来(lái)激烈的种植牙市场，也(yě)没(méi)有(yǒu)绝对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成低毛利(lì)业务。因为这一部分对医生的技术(shù)要(yào)求并没(méi)有那么高(gāo)，主要(yào)靠的是(shì)设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建(jiàn)模(mó)。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的(de)护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不(bù)大。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为价格(gé)战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的(de)种植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是(shì)说到(dào)。目(mù)前，很多(duō)民(mín)营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人(rén)工费(fèi)用等，其实利(lì)润(rùn)不算高。有医(yī)疗投资机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于(yú)亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予(yǔ)了一个乐观的(de)预测，当集采降低(dī)价格后，原(yuán)本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会(huì)成为百姓们(men)的基本需求(qiú)——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄(báo)利多销的局面。但(dàn)这并(bìng)不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面(miàn)。当(dāng)耗(hào)材价格(gé)下降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内(nèi)人士表示(shì)最(zuì)担心的是到底能不能(néng)以(yǐ)价换(huàn)量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务(wù)占到总量69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生的(de)个人(rén)能力，牙医独立执(zhí)业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴利在(zài)上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士认为(wèi)，假如耗材(cái)降价，但没有带来(lái)体量的(de)增长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形(xíng)成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应对(duì)牙齿(chǐ)缺失时最后的(de)办(bàn)法，更重(zhòng)要(yào)的是提高公(gōng)众对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意(yì)识。“世界卫生组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙(yá)齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内(nèi)人士如(rú)是说。

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