五一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务(wù)上(shàng)限问题(tí)再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其(qí)他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国可(kě)以一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成(chéng)本(běn)上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮(lún)金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示(shì)见顶的可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个机(jī)会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和(hé)嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却(què)发(fā)现它还是没(méi)有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年(nián)的世(shì)纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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