随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余(yú)月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进(jìn)口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)本初是谁3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先国(guó本初是谁)内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月(yuè)出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。本初是谁“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其(qí)他地(dì)区(qū)，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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