5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦是(shì)内地少有的(de)进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的(de)买方(fāng)机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市(shì)值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持(chí)方(fāng)面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是(shì)拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景(jǐng)林(lín)连续三个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二季度增(zēng)持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次(cì)猛。拼多(duō)多也(yě)不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二(èr)、三、四季度分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前(qián)“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日(rì)，今(jīn)年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属重(zhòng)点加仓(cāng)教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末，景林资(zī)产持有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的(de)第(dì)二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未(wèi)来(lái)，期末(mò)持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上(shàng)述两(liǎng)只教育(yù)个股股(gǔ)价均处(chù)于(yú)震荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考试(shì)，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多公司退出(chū)离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积(jī)累的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直(zhí)播电(diàn)商业务等新(xīn)业务成为新的(de)增长驱动力(lì)。且公(gōng)司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在过(guò)去几个季度的(de)财报中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是(shì)标的(de)选择(zé)似(shì)乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产(chǎn)持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自(zì)五一节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中特估(gū)支(zhī)线也由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第二(èr)大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同(tóng)比多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数(shù)的异常，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落，而(ér)今(jīn)年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(dù)成为(wèi)信贷回落(luò)的主要(yào)原因。而(ér)企业中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融增速(sù)回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评(píng)称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意(yì)味(wèi)着贷款好转了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收压力(lì)很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票据等低(dī)效资产，对分行收票(piào)额度控(kòng)制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要(yào)接近零利率了(le)，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这(zhè)种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看(kàn)到(dào)宽信用的信号出现，而这可能还需(xū)要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的(de)背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人(rén)工智(zhì)能和中(zhōng)特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投(tóu)机之风大(dà)盛，认为当下市(shì)场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们(men)的机(jī)构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋