近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽(q华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思ì)车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美(m华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思ěi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装(zhuāng)车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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