衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预(yù)期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的(de)项目主要(yào)有(yǒu)消(xiāo)费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地(dì)方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年(nián)第四(sì)季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿(jì)度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续(xù)第八个季度(dù)拖累(lèi)GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的(de)最大纪(jì)录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美(měi)联(lián)储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值(zhí)4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发(fā)表声(shēng)明称，扣押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北(běi)部发(fā)生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明船只的行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后(hòu)，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立(lì)即开始拦(lán)截(jié)并识(shí)别该(gāi)未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦(lán)截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球(qiú)定位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可(kě)下(xià)，海军(jūn)出(chū)动(dòng)直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上(shàng)述的不明船(chuán)只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿g>鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频(pín)显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了(le)电话(huà)。鲍(bào)威尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答了(le)从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔有过(guò)通(tōng)话(huà)，称此(cǐ)事发生在今年1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密(mì)问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这个(gè)充满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的(de)背景(jǐng)下进行(xíng)。没(méi)有谈到(dào)敏感和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频(pín)似乎经(jīng)过编辑，无法确(què)认(rèn)准确(què)性。上(shàng)述发言(yán)人还(hái)说，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作(zuò)剧(jù)的电话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导致美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联储官(guān)员的(de)言论可(kě)能让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和他们(men)通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和(hé)德(dé)国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话(huà)，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直接问他们是不是冒牌货(huò)。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价(jià)出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在(zài)接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研究中(zhōng)心(xīn)负责人(rén)杨安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差(chà)有(yǒu)所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目(mù)前国际(jì)市场宏观(guān)风险具有很大不(bù)确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避(bì)险情(qíng)绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投(tóu)资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国银(yín)行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压(yā)力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属(shǔ)性(xìng)最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾(céng)因银行业(yè)危(wēi)机(jī)出现暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风(fēng)险再次(cì)升温(wēn)继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价(jià)再度承压。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议(yì)的(de)临近，美国第一共和银行的财报和股价(jià)表现或显示(shì)银行业(yè)危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目(mù)前来(lái)看，美国银行(xíng)业危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响整个金融(róng)市场的主要因素，这(zhè)是投资者需要注意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续(xù)何时停(tíng)止加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国(guó)央(yāng)行也将维持加(jiā)息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带(dài)来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市(shì)场基本(běn)面表现尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶(è)化(huà)。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为(wèi)，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对(duì)于(yú)需求会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪(xù)和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师(shī)董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带(dài)来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后(hòu)续的(de)减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后期原(yuán)油市(shì)场将(jiāng)转入对(duì)供(gōng)应面(miàn)的(de)减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政策难以改动的情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力(lì)度变(biàn)弱。但(dàn)从供(gōng)求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国(guó)产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即将维(wéi)持(chí)区(qū)间振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基本面风险波(bō)动(dòng)的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国汽油需求(qiú)较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管(guǎn)理(lǐ)下，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原(yuán)油(yóu)市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球经济(jì)面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定(dìng)程度上(shàng)抵消供(gōng)应(yīng)紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空(kōng)与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出(chū)现较大跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥(lì)青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧。供给端(duān)方面(miàn)，随(suí)着发电(diàn)旺(wàng)季(jì)的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方(fāng)面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事(shì)业发(fā)电需求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高(gāo)硫(liú)燃料油市场形(xíng)成良好(hǎo)的支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特(tè)炼厂计划外检修导致部分船货延(yán)期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所推后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基(jī)本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走(zǒu)势或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到(dào)原油价格的影(yǐng)响，不过基(jī)本面(miàn)差异(yì)还是会让(ràng)各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

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