OPPO宣(xuān)布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开(kāi)盘(pán)继(jì)续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升(shēng)，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT曾发布(bù)公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始(shǐ)权益(yì)人相关负责人也表示，近期已同步启动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事(shì)项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT近期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内外价值，投(tóu)资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格继(jì)续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后(hòu)二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息(xī)影(yǐng)响，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠(q苏修是什么意思，苏修是什么意思iàn)佳，5月(yuè)11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市以(yǐ)来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园项目(mù)出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇突发事(shì)件，因此导致二级市场价格出现波(bō)动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过(guò)，在(zài)上述人士(shì)看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日(rì)场内资(zī)金有所流出，但是，不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二级市场价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一定释放，但(dàn)是价格涨跌(diē)会受到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一(yī)位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市(shì)场(chǎng)跌(diē)幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备(bèi)一定(dìng)的投资价(jià)值，很(hěn)适(shì)合稳健(jiàn)类投资者。此外(wài)，伴(bàn)随(suí)着经(jīng)济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董(dǒng)事(shì)高如星(xīng)对此表示，若张江园区最终能(néng)顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经营现(xiàn)金流(liú)没有造(zào)成(chéng)大的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期(qī)本身园区(qū)类(lèi)资(zī)产就回调不(bù)少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强(qiáng)调，最终还是落到租金收入(rù)受不受(shòu)影(yǐng)响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注(zhù)哲库科(kē)技后续(xù)情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披露的张江光(guāng)大园项目出租率下(xià)降事项(xiàng)，一度(dù)二(èr)级市(shì)场价格(gé)出现回落。在(zài)随后召开(kāi)的业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人就(jiù)相(xiāng)关事项(xiàng)进行(xíng)了解释(shì)说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级市场价格表(biǎo)现也(yě)趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线(xiàn)下(xià)的扩募说明会上，运营团队(duì)表(biǎo)示(shì)了对(duì)张江光大园项目的信(xìn)心(xīn)，预计(jì)签署意向书和合(hé)同谈判中的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租(zū)率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公(gōng)告引起(qǐ)了市场(chǎng)各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事发突(tū)然确(què)实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启(qǐ)动(dòng)了应(yīng)急(jí)预案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户情(qíng)况(kuàng)，相关负责人(rén)介绍说，目(mù)前储备租(zū)户还是(shì)比较丰富的(de)，覆(fù)盖了(le)芯片测(cè)试、人(rén)工智(zhì)能、航天产业、信(xìn)息(xī)技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备转化为实际(jì)租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通(tōng)过签署租赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁定一(yī)些重要租户。虽(suī)然(rán)收了三个月履约保证金给了(le)我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全力与时间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些面积在短期内完(wán)成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同区域(yù)的张江光大(dà)园项目一(yī)季度末也有将近30％的(de)空(kōng)置率，原始权益人(rén)有那么多(duō)储备租(zū)户，之前的空(kōng)置(zhì)率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历(lì)史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项目的大(dà)租户退租正好发(fā)生(shēng)在市(shì)场活跃度(dù)的短期(qī)低点，目前市场情况已有所好转。在看(kàn)到出租率下滑情况没(méi)有得(dé)到(dào)及(jí)时(shí)修复后，张江这边也作(zuò)了(le)一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在(zài)给租户的分(fēn)隔空间、交付标准、租(zū)金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平层(céng)，楼的成新度高(gāo)一(yī)些，单(dān)价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些独栋形态的物业。租(zū)户(hù)自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也会根据自身(shēn)需求和预算挑选区域内的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后，新老(lǎo)资产(chǎn)的管理人(rén)都(dōu)变成了一(yī)家(jiā)，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做得(dé)更好。”上述(shù)负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江苏修是什么意思，苏修是什么意思REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现(xiàn)打造张江(jiāng)园区产业空(kōng)间(jiān)资产上市平台目标(biāo)的坚(jiān)实后(hòu)盾和(hé)储备资源(yuán)。“我们非(fēi)常重视张江REIT这(zhè)个资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们(men)实现苏修是什么意思，苏修是什么意思(xiàn)基金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们可能面临(lín)了一些突发情况(kuàng)需要解决(jué)，但是(shì)这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学(xué)城这(zhè)三十年(nián)建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常(cháng)小的插曲。我们有信心排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的(de)所有负(fù)面影响(xiǎng)，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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