随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预(yù)期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南(n谢霆锋资产有百亿吗án)美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处于全(quán)球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确(què)实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去谢霆锋资产有百亿吗(qù)年高(gāo)基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场对(duì)纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到(dào)一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较(jiào谢霆锋资产有百亿吗)于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前(qián)期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分(fēn)是(shì)外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部(bù)分(fēn)用(yòng)量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外(wài)需求(qiú)回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是(shì)1—2月的(de)订单兑(duì)现而(ér)已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数(shù)量占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需求的(de)比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对(duì)明(míng)显。

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