5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前(qián)，交易(yì)对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目(mù)成(chéng)本增幅(fú)大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度(dù)受到需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其(qí白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗)中，金融行业业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交易(yì)细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易(yì)中的具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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