金融界(jiè)5月18日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货(huò)多数上涨，低硫燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨(zhǎng)超(chāo)2％；跌幅方面，工业(yè)硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油(yóu)跌超1％。

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　　中信期(qī)货：原油(yóu)在金融压力和(hé)地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮动(dòng)的跷(qiāo)跷板效(xiào)应

　　五月油价在(zài)70美(měi)元处仍有强力支(zhī)撑(chēng)，六月有上行动(dòng)力。年初以(yǐ)来(lái)原油价格在金(jīn)融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多(duō)空(kōng)轮动的跷跷(qiāo)板效应。短期来看，在月(yuè)初金(jīn)融事件冲击下，五月(yuè)可能处于震荡周期(qī)中(zhōng)的偏弱阶(jiē)段。但在下方(fāng)70美元(yuán)处，仍有强(qiáng)力(lì)支撑。仍(réng)以短期波段(duàn)操作思路为(wèi)主。中(zhōng)期来看，六月进(jìn)入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克减产或美联储停止加息，均有(yǒu)可能给(gěi)油价提供阶段上行动力。长(zhǎng)期来看，支(zhī)撑和压力共(gòng)存局面或将(jiāng)维(wéi)持。今年可能整体处于周期(qī)末端(duān)的底部震荡期，全年暂时(shí)维(wéi)持70-100区间(jiān)预期。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱逢高做空 持仓至(zhì)成(chéng)本以(yǐ)下

　　纯碱(jiǎn)行情(qíng)驱动依旧在现货，目前来看现货(huò)降价的趋势并未(wèi)企稳的(de)迹象(xiàng)。从(cóng)平衡表(biǎo)推演(yǎn)，后续纯碱库存(cún)预(yù)期开(kāi)启去(qù)库，但是本周的库存呈现双累，可见当下持货(huò)意(yì)愿已(yǐ)经在低谷，现货价(jià)格(gé)预计持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日(rì)开车，可见当下(xià)的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除(chú)此之外(wài)，华南上(shàng)周到(dào)港了(le)5万吨纯(chún)碱，也(yě)是预(yù)期外，导致后(hòu)续存在进(jìn)一步累(lèi)库的空间。因此(cǐ)当下纯碱累(lèi)库趋势进一(yī)步延(yán)续(xù)，后续(xù)需要检修(xiū)的集中兑现(xiàn)才能扭(niǔ)转供需，而去库对价格(gé)的传(chuán)导也不(bù)是一(yī)蹴而(ér)就。从(cóng)更(gèng)大(dà)的角度来看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预期过剩，从利润角度就是(shì)要走向(xiàng)成本以(yǐ)下，何时投(tóu)产只是节奏(zòu)上的扰动，不影响(xiǎng)方向。目(mù)前原盐价(jià)格下滑，纯碱成(chéng)本出现进(jìn)一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策(cè)略上，逢高(gāo)做(zuò)空，持仓至成(chéng)本(běn)以下(xià)。

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