今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报并没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去(qù)年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局(jú)芯片板块(kuài)，在(zài)当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细(xì)分领域，在一(yī)季度都到(dào)了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设(shè)备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备(bèi)的(de)国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下(xià)，国产替代(dài)进程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语p>

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模(mó)也出(chū)现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度(dù)的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)的话题(tí)也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市(shì)场上管理规模(mó)超过(guò)700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季(jì)度调仓(cāng)换(huàn)股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人(rén)工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统(tǒng)设计(jì)厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的(de)时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜(yí)基(jī)金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资(zī)思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看(kàn)，一(yī)季(jì)度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立(lì)以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基(jī)金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了(le)一(yī)些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前(qián)十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道(dào)，一(yī)季(jì)度初期，我们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大(dà)概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度(dù)相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临(lín)业(yè)绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收(shōu)益，但市场的(de)博(bó)弈程(chéng)度超出了我(wǒ)们的(de)预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的(de)定价出(chū)现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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