金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚(shèn尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于(y尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系ú)实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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