为(wèi)了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng池子为什么被封杀)司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　池子为什么被封杀　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核池子为什么被封杀，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不(bù)具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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