金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动(dòng)使得(dé)日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少量(liàng)。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市(shì)一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本(běn)面发生的变化，日(rì)本(běn)监(jiān)管层的助推(tuī)也是一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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