北(běi)交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及(jí)人(rén)士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加(jiā)较低(dī)的估(gū)值(z陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文hí)水平(píng)，公募基金等(děng)专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基(jī)金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示(shì)了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定的(de)投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文看，公募(mù)参与北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被动资金(jīn)的(de)加入使得(dé)整个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越(yuè)多(duō)投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基(jī)金(jīn)的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十(shí)大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的(de)高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略(lüè)上也存(cún)在差(chà)异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深(shēn)入(rù)细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的(de)风险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所(suǒ)相关基(jī)金也会积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公司(sī)中(zhōng)，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所的(de)投资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的(de)特征类(lèi)似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益(yì)率预期，故我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模(mó)较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度(dù)可(kě)能不高，但在(zài)其(qí)所属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性(xìng)指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投(tóu)资价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都(dōu)非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重点(diǎn)关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦(jiāo)在科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)也称，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国(guó)家政(zhèng)策(cè)陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过(guò)程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带(dài)来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为(wèi)北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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