公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yō咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉u)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了(le)92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明(míng咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一(yī)目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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