周一的股市震荡翻红，上周股(gǔ)市下(xià)跌期间净买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资金借道(dào)股票ETF（统计股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）单日(rì)净买入39.5亿元；而上周5个(gè)交易日市场总体(tǐ)下跌期间，资金更(gèng)是净买入(rù)220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作(zuò)模式，在股市大幅下挫(cuò)的时(shí)刻再(zài)度显现。

　　从(cóng)资金流向结(jié)构看，上证50、沪深300ETF等受到资金净流入，“中特估(gū)”长期投资(zī)价值被(bèi)资(zī)金看好，而高位回调(diào)的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度(dù)吸(xī)引资(zī)金(jīn)追逐；净流出(chū)方面(miàn)，创业板(bǎn)、中证(zhèng)1000ETF等宽基ETF，以及基(jī)建、非(fēi)银、电(diàn)力ETF等短(duǎn)期净流出(chū)，资(zī)金(jīn)出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)避险，但鉴于多数标的(de)估值仍在低位，多家机构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金(jīn)近(jìn)40亿元

　　科(kē)创50、上证50净(jìng)流入资金居前

　　上周五股市大(dà)跌，当日股票ETF总份(fèn)额增长32.58亿份，以区间(jiān)成(chéng)交均价测算，当(dāng)日净流入资金39.5亿(yì)元；拉长时间到上周5个交(jiāo)易日，5天股市调(diào)整期间，资金更是(shì)净买(mǎi)入(rù)220亿元，展(zhǎn)现了资金逆市布局的特点。

　　从资(zī)金净买入排行(xíng)看，截至上周五，科(kē)创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都超过(guò)11亿元(yuán)。宽基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上证指(zhǐ)数(shù)ETF等(děng)产品，净流入资金也位居前(qián)列。

　　而从(cóng)5月15日收盘(pán)股(gǔ)市表(biǎo)现看，科(kē)创50、上证(zhèng)50、沪深300全部(bù)收红，上证50指数涨幅还超(chāo)过1.7％，上周(zhōu)大跌期间(jiān)的“抄底资金”，皆(jiē)斩获了不错(cuò)的回报(bào)。

　　行业或主题ETF中，近期震塑料是不是绝缘体荡下行的半(bàn)导体(tǐ)ETF成为资金净买入的(de)榜首，单日净买入金额接近5亿元，目前仍处于估值低(dī)位的(de)医疗ETF、中(zhōng)概互联(lián)ETF等产品(pǐn)也位居净流入(rù)资(zī)金前列，而在(zài)近日遭遇高位回调的游戏(xì)ETF，也受到(dào)资金的逆市(shì)买(mǎi)入，不过目前游(yóu)戏ETF今年(nián)还有(yǒu)近(jìn)80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑(jí)，在游戏板(bǎn)块行情冲顶(dǐng)、收益翻(fān)倍后，仍然有(yǒu)资(zī)金逆(nì)市净买入(rù)。

　　谈及资金的上(shàng)述流向情(qíng)况(kuàng)，一位公募股票权益基金经理表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但耐用(yòng)品复(fù)苏(sū)的空间受限、出口下(xià)行(xíng)及地产销售恢复疲(pí)软将驱动市场展现出更多(duō)结构性机会。不过，在短(duǎn)期市场炒作热度回落，波动率偏(piān)高的情(qíng)况(kuàng)下，资金可能更青睐(lài)用(yòng)大盘宽(kuān)基(jī)指数，比如(rú)科创50、上(shàng)证50、沪深300指数等(děng)来(lái)跟踪市场，以(yǐ)获取整个市(shì)场的平均回报。

　　而在(zài)行业方面，沪上一家(jiā)公募机构分析，由于近日以游戏为代表的TMT板块有所调整(zhěng)，主因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期在(zài)市场(chǎng)炒作热度有所(suǒ)回落。但从长期(qī)看，资金还会(huì)长(zhǎng)期(qī)关注(zhù)数(shù)字(zì)化对生产(chǎn)力的提升，因此，包(bāo)括计算机、互联网和传媒等调整下来的行业，可(kě)能会继续受到了资金的(de)关注。

　　也有行(xíng)业机(jī)构认为，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资(zī)金(jīn)青睐，可(kě)能(néng)与看好“中特估”长期投资价值有关。

　　民生加银(yín)基(jī)金表示，伴随大金融、大(dà)基建等权重股高位调整，上周沪指下跌。前期部分板块短期上冲较快，导致博弈资金出现(xiàn)分歧(qí)，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复(fù)，权重板(bǎn)块内部(bù)出(chū)现分化，获利(lì)兑(duì)现需求(qiú)叠加经济数(shù)据不及预期(qī)，权重板块回调带动大盘指(zhǐ)数回落。

　　不过(guò)，民生加银(yín)基金认为，从长(zhǎng)远看，“中特估”或有(yǒu)望引(yǐn)领低(dī)估值央(yāng)企的价值重估(gū)，有(yǒu)基本面(miàn)支撑的低(dī)估值央企或有(yǒu)望受益(yì)。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴鹏也认(rèn)为，“中(zhōng)特(tè)估”投资(zī)的(de)部分底层逻辑仍旧(jiù)是过去(qù)的A股市场对部分传统(tǒng)行(xíng)业国央企(qǐ)的严重低配和低估。而(ér)在这种大幅(fú)低(dī)估和低配背景下(xià)，部分企业(yè)因(yīn)为自身经营改善、高股息水平(píng)等特征，使得其估值修(xiū)复成为了可能。虽然(rán)经过前(qián)期反弹，大金(jīn)融(róng)整体估值仍旧处于低位，由(yóu)于情绪和(hé)资金仍(réng)旧是主导(dǎo)，短期表(biǎo)现存在剧烈(liè)波动可(kě)能；从中期看(kàn)，整体(tǐ)大金融当(dāng)前估(gū)值仍旧处于中低水平，部分个股尤其是基本面明显改善的个股(gǔ)，仍(réng)旧有估值(zhí)修复的空间。

　　基建(jiàn)、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值水平仍具(jù)吸引力

　　在上(shàng)周下跌的A股市场中，股票ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买”趋势(shì)，净流入资金超出净流出(chū)资金。但也(yě)有部(bù)分短(duǎn)期涨(zhǎng)幅偏高、短期行情板块(kuài)，以及部分海外指(zhǐ)数遭遇资金(jīn)的净卖(mài)出。

　　从资金(jīn)净流(liú)出榜单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净流出(chū)4.76亿元，为(wèi)单日之最。另外，证券保(bǎo)险ETF、电力ETF指数(shù)基(jī)金、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)，单日净流出资金也超过2个(gè)亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年(nián)来“越(yuè)跌(diē)越买”的创(chuàng)业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流(liú)出现(xiàn)象，华夏、南方、富(fù)国旗下中证1000ETF产品(pǐn)，也(yě)在(zài)单日出现净流(liú)出(chū)，而今(jīn)年涨幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在股市(shì)调(diào)整中(zhōng)迎来“获利了结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基建板(bǎn)块受(shòu)益于“一带一路”板块前期涨(zhǎng)幅较大，有(yǒu)调(diào)整要求，可能(néng)会受到获利盘的(de)短期卖出。不过，从长期看，经济复苏趋势确立(lì)后(hòu)，“顺周(zhōu)期”板块的整体机会值得关注。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金评价(jià)净(jìng)流出的证券(quàn)保(bǎo)险(xiǎn)板块称，一(yī)季(jì)报(bào)陆(lù)续披露，非银金(jīn)融业绩(jì)超预期，证券板块市(shì)场交投活跃度(dù)较一季度显著改善，差异化最低结(jié)算(suàn)备付金缴纳比(bǐ)例机制引(yǐn)入，证券公司保证金比例(lì)下调，经济温和复苏下行(xíng)业(yè)景(jǐng)气度有(yǒu)望持续修复。保(bǎo)险(xiǎn)板块(kuài)一季报净(jìng)利润超(chāo)预期，部(bù)分(fēn)险(xiǎn)企凭(píng)借(jiè)储蓄险的(de)产(chǎn)品力实现(xiàn)了一定的增长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较明显，资(zī)产塑料是不是绝缘体24px;'>塑料是不是绝缘体端(duān)或有望维持较(jiào)高增速(sù)。

　　而针对(duì)电力(lì)板(bǎn)块，民生加银(yín)基金认为(wèi)，2023年(nián)宏观经济运行(xíng)总体(tǐ)回升有望(wàng)将促进电(diàn)力消费需求增(zēng)长。受上年同期低基数等因素影(yǐng)响，预计今年(nián)二季度电(diàn)力消费增速将(jiāng)有望回(huí)升。在电力市场化改革的持续推进(jìn)下，电价趋势有望稳(wěn)中小(xiǎo)幅上涨，电力现货市场和辅助服(fú)务市(shì)场机制有望持续(xù)推广，容量补偿(cháng)电价等机制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 塑料是不是绝缘体