总市值超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约标的纳入E外科鼻祖是谁？TF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市场的(de)关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场内期(qī)权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极(jí)关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度(dù)等(děng)一(yī)系(xì)列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和(hé)市场监(jiān)管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性(xìng)受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场(chǎng)的基(jī)础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiān外科鼻祖是谁？g)关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套策(cè)略(lüè)也(yě)会丰富起来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了(le)风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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