今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等(děng)领域(yù)，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今(jīn)年(nián)以来业(yè)绩(jì)最领先的(de)主动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业(yè)在(zài)人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合(hé)自(zì)身(shēn)业(yè)务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号(ān)积极(jí)回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积(jī)极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在92023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号0％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安(ān)成长并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后经济恢(huī)复(fù)，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施(shī)压(yā)之后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角度(dù)看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国(guó)产(chǎn)替代进(jìn)程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金在一季(jì)度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模(mó)也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的(de)副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季(jì)报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为云计算和(hé)人(rén)工智(zhì)能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个(gè)季(jì)度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(mán2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号g)果超(chāo)媒、普洛药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季(jì)度退出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在(zài)一(yī)季(jì)度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对(duì)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞争力在(zài)当年弱市(shì)环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的(de)基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了(le)信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电(diàn)则退(tuì)出(chū)前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们(men)基于对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部(bù)分制造业，增持了计算(suàn)机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)等行业(yè)，同时，我(wǒ)们(men)亦在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度(dù)超(chāo)出(chū)了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对(duì)部分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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