“一带一(yī)路(lù)”对冲(chōng)欧美拖累无(wú)疑是2023年(nián)出口最大(dà)的看点。即使考虑去(qù)年的低基(jī)数(shù)，4月的(de)出口增速也不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比；拉动(dòng)方面(miàn)，“一带一路”国(guó)家成为主(zhǔ)角，欧美发达经济体(tǐ)整体偏(piān)弱(ruò)。今年(nián)1-4月“一带一路”国家(jiā)在中国出口的(de)份额约为36.0％超过美(měi)欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗略计(jì)算，如(rú)果(guǒ)今年“一带一路”出口(kǒu)增速保持在6％以上，那么在(zài)增量上就可能对冲美欧日出口(kǒu)的下滑，使(shǐ)相遇时间的公式 相遇时间怎么求得全(quán)年2023年全年的出(chū)口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再(zài)次验(yàn)证，当(dāng)前观察的中国的出口“不看港(gǎng)口，不看韩、越”。港口(kǒu)数据和韩(hán)国、越南出口通(tōng)胀作为传(chuán)统观察中(zhōng)国(guó)出(chū)口增(zēng)速的(de)重要指标，但随(suí)着中国出(chū)口结(jié)构向(xiàng)“一带一路”国家转移，其对中国出(chū)口的指(zhǐ)示作用逐渐下(xià)降(jiàng)。一方面(miàn)，由于(yú)多(duō)数(shù)“一带一路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路(lù)运输占比和增速快速上(shàng)升，导致港(gǎng)口(kǒu)数据与(yǔ)实际出口增速(sù)持续偏离，另一(yī)方面，以往韩国、越南出口增速与(yǔ)中国出(chū)口(kǒu)基本保持统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以(yǐ)来两者产生较(jiào)大背离。出口(kǒu)结(jié)构性变化背景(jǐng)下，传统观察框架适(shì)用性减弱(ruò)，信息的噪音和(hé)预期的(de)波动可能加大。

　　国别(bié)方面(miàn)，擘画(huà)外贸(mào)蓝图(tú)的突破口仍在于“一带一(yī)路(lù)”国(guó)家。除低基(jī)数影响之外(wài)，4月对俄出口(kǒu)的高(gāo)增反映“一(yī)带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时(shí)回落，不过整体来看(kàn)，自2022年初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份(fèn)额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月出口结(jié)构继续延续(xù)“扬长避(bì)短”的(de)属性(xìng)。中国4月汽车及机电出口金额维持(chí)强势，增速较3月进一(yī)步加快部分(fēn)源于去年低基数原因，不(bù)过对(duì)同比的拉动仍明显好于韩国(guó)，半导体(tǐ)出口跌(diē)幅则相较韩国(guó)更加(jiā)“温和”。从散点图看，量价齐升的汽车出(chū)口反映海(hǎi)外(wài)车(chē)市较高景气度(dù)与(yǔ)产业链韧性仍可在一(yī)段(duàn)时间内支撑出口，而受全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)周期影响，集成(chén相遇时间的公式 相遇时间怎么求g)电路4月出口量与(yǔ)价格(gé)均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变(biàn)数：“一(yī)带(dài)一路”的空(kōng)间有多(duō)大？站在2022年年底(dǐ)，市场大(dà)多聚焦(jiāo)欧美经(jīng)济衰退的拖(tuō)累(lèi)，而聚光灯之外“一(yī)带一路”却在稳定(dìng)外贸上(shàng)发(fā)挥(huī)了(le)越来越重要的(de)作用，那(nà)么如何去评估这一空间有多大(dà)？

　　一(yī)带一路出口背后存量博弈(yì)。在(zài)全球(qiú)经济(jì)和贸易放(fàng)缓(huǎn)的(de)背景下，我国出口的韧性可能主要来自于存量的(de)竞(jìng)争(zhēng)——我(wǒ)们认为很(hěn)有(yǒu)可能是抢占欧美日韩(hán)在这些国(guó)家的进口份(fèn)额，2018年至2022年，中国在一(yī)带一路(lù)沿线10国的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同(tóng)期欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保(bǎo)守(shǒu)估计(jì)拉动(dòng)2023年(nián)中国出口1个百分点。我们选(xuǎn)取“一带一路”沿线65国中，中国出口规模最大的(de)10个(gè)国家（约占中国对(duì)“一带(dài)一路”沿(yán)线国家总出口的70％，以下简称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标(biāo)2023年10国在悲观、中性、乐观三种(zhǒng)情形下的(de)进(jìn)口增(zēng)速情况，同时参(cān)考2018至(zhì)2022年欧(ōu)美日韩的年均下跌份(fèn)额，假设2023年10国对美欧日韩(hán)减少的进口份额(é)中约60％被(bèi)中国(guó)取(qǔ)代。

　　结果(guǒ)显示，中性条件(jiàn)下，“一带一路”10国2023年拉(lā)动中国出口增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大(dà)致估算“一(yī)带一(yī)路”沿线65国(guó)拉动我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景下，1个(gè)百分(fēn)点并不少(shǎo)，我国全年出口增(zēng)速可能略高(gāo)于(yú)0％。对(duì)欧美日等发(fā)达(dá)经(jīng)济体出口增速预(yù)测，思(sī)路为(wèi)在中国加入(rù)世(shì)界贸(mào)易(yì)组织后、历次(cì)全球经济陷入衰(shuāi)退或(huò)是经(jīng)济增速(sù)大幅下(xià)行(xíng)（downturn）的时间段中，选出(chū)具有参考意(yì)义的三年，分别作为中性、乐观和悲观(guān)情景作为参考。我们对于2023年的(de)基准假设为美(měi)欧(ōu)有可能在(zài)下半年陷入温和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融(róng)危(wēi)机）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全(quán)球经济温和放(fàng)缓(huǎn)）分别作为悲观(guān)、中性和(hé)乐(lè)观(guān)情景。根据(jù)预测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美日(rì)韩拖累我国出口增(zēng)速约-1.9个百分点。

　　假(jiǎ)设(shè)对(duì)其余(yú)国家（在(zài)我国出口中约占(zhàn)26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商(shāng)品贸易数量增速预测即1.5％计(jì)算(suàn)，并考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比(bǐ)预测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余(yú)国家(jiā)拉动(dòng)我(wǒ)国(guó)出口增速约0.64个百分(fēn)点。因此(cǐ)，中性假设(shè)下(xià)2023年(nián)我国出口增(zēng)速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低估的风险，主要来自于两个方面：数据口径差异和(hé)欧美经济体(tǐ)的“韧性”。数(shù)据方(fāng)面(miàn)，各国自中(zhōng)国进口的数据和(hé)中(zhōng)国向各(gè)国出口(kǒu)的数据存在差异（无论是绝对(duì)量还是增速），有时这一差(chà)异还较大，一般而言中国出(chū)口端的(de)增速会更高，这意(yì)味(wèi)着我(wǒ)们基于“一带一路”国(guó)家进口数据的(de)测算(suàn)是低估的；外需方面(miàn)，欧美经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰退的时点存在较(jiào)大的不(bù)确(què)定性(xìng)，可能在今年(nián)下(xià)半年、也(yě)可能在明年(nián)，若后者出现，那么2023年发达经济(jì)体对于(yú)中国出口的拖累可(kě)能没有那么大。

　　风险提(相遇时间的公式 相遇时间怎么求tí)示：东盟、俄(é)罗斯(sī)及其他新兴经(jīng)济体(tǐ)经(jīng)济(jì)增(zēng)长不及预期(qī)，对外需拉动(dòng)不足(zú)。疫情二次冲(chōng)击风险(xiǎn)对出口(kǒu)造成拖累。欧美经(jīng)济韧性超预期，对于中国出口的拖累(lèi)不足。

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