券商今年一(yī)季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低(dī)的(de)基(jī)数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一(yī)季(jì)报(bào)悉数披(pī)露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀(xiù)表现给予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收(shōu)均(jūn)出(chū)现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩(jì)表现同(tóng)样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成(chéng)的(de)头部券(quàn)商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦高(gāo)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪证(zhèng)券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定成绩，但(dàn)营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季(jì)度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的(de)低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营收同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分(fēn)别是(shì)中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动一季(jì)报(bào)高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利息支出(chū)有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力(lì)，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度(dù)迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下(xià)半年(nián)重点关(guān)注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打开头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业务冲击(jī)大的公司(sī)预期(qī)将在(zài)年内实(shí)现观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪较大幅度的改善。

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