全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　<自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么strong>桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美(měi)国(guó)和(hé)其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和(hé)市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么(huà)清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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