踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市(shì)后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台(tái)投(tóu)资者炸开了(le)锅，不少网友担(dān)心公司下周一(yī)股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长截(jié)至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到(dào)近(jìn)33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了(le)其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁江山(shān)的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的(de)表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入(rù)下降及对联(lián)营企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场(chǎng)合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司(sī)在AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近(jìn)1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期(qī)股价有所回(huí)调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了(le)锅，多数(shù)投资(zī)者表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到(dào)，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度(d16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长ù)保持(chí)基(jī)本不变(biàn)，但到(dào)了(le)今年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名(míng)单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均(jūn)价(jià)计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投(tóu)资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子(zi)公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了216英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长022年12月28日，三六(liù)零又发布(bù)对外(wài)投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的(de)亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出(chū)现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的(de)投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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