金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后(hòu)，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发(fā)威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人gē)。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进(jìn)和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过(guò)高的经济预(yù)期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略的(de)潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金(jīn)参(cān)与方的(de)短期(qī)泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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