近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了重要的(de)机会。中国在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司(sī)的(de)增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟数据显多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场(chǎng)份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系(xì)若不能维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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