券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良(liáng)好表现以及去年(nián)较低(dī)的基数，行业(yè)业绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体披露一季报，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或上市主体一(yī)季报(bào)悉(xī)数披露(lù)，券(quàn)商整体一季度(dù)表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利(lì)排名，新的(de)十大(dà)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单(dān)算数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的(de)有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分(fēn)别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家(jiā)，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020、东北(běi)证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业(yè)绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业(yè)利润(rùn)仍(réng)未实(shí)现盈(yíng)利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家(jiā)券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季(jì)度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其(qí)今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增(zēng)幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出(chū)前十(shí)，招(zhāo)商证券一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东(dōng)方证券一季(jì)报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)加(jiā)大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使利息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务(wù)能(néng)力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收(shōu)入提(tí)升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融资(zī)后，公司金(jīn)融投资规(guī)模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差(chà)异化(huà)监(jiān)管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020(yè)绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务(wù)冲(chōng)击大(dà)的(de)公司预期(qī)将在年内实现较大幅度的改善。

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