近日，笑(xiào)果文(wén)化(huà)HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆论地震(zhèn)。曝光的网(wǎng)友称，使(shǐ)用大家广泛(fàn)知(zhī)晓的“强(qiáng)军口(kǒu)号”来进行调侃式的比喻(yù)，让其感到(dào)不(bù)适。

　　北(běi)京文旅(lǚ)局5月17日(rì)发(fā)布(bù)通报(bào)，决定没收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当(dāng)言甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女论引(yǐn)发的风波中，《科创板(bǎn)日(rì)报(bào)》记者发现，随着脱口(kǒu)秀(xiù)不断破圈，笑果(guǒ)文化也成为了备(bèi)受资本青睐(lài)的宠儿，在6年(nián)中获得众多(duō)资(zī)本8轮(lún)融资，并于2021腾讯入股后，估值超过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮(lún)融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立(lì)笑果(guǒ)文化，注册(cè)资本为(wèi)208.13万元(yuán)，经营(yíng)范围包括(kuò)文化艺(yì)术交流策划、演出(chū)经纪(jì)、文(wén)艺创作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近(jìn)几年的发(fā)展(zhǎn)可谓“风生(shēng)水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节目(mù)的火爆(bào)，让脱口(kǒu)秀演(yǎn)员和(hé)脱(tuō)口秀俱乐部成为了炙手可热的行业，笑果文(wén)化也成为中国最成功的脱口(kǒu)秀俱(jù)乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉(jué)到商机并押宝这一赛道，《科创(chuàng)板日(rì)报》记者整理公开信息发(fā)现，笑果文化于2016年至(zhì)2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯(xùn)关联公司入股笑(xiào)果文(wén)化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑果文化得(dé)到(dào)游(yóu)族网络天(tiān)使(shǐ)轮投(tóu)资。同年9月，得到(dào)游族网络、普(pǔ)思资(zī)本数千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年(nián)4月，得到南(nán)山(shān)资(zī)本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮(lún)投资(zī)。

　　同年5月，得(dé)到南山资本、游族网络、CMC资本(běn)、天图(tú)投(tóu)资(zī)近亿元A+轮(lún)投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资的战略(lüè)投(tóu)资，此(cǐ)轮(lún)未(wèi)披露具(jù)体金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山资(zī)本、天图投资的(de)B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战(zhàn)略投资。

　　2021年3月，得到(dào)腾讯的(de)战(zhàn)略投资。

　　可以看出，南山(shān)资本和(hé)游族(zú)网(wǎng)络对笑果文化(huà)最为青睐，8轮融资中一共(gòng)投了(le)4次，游(yóu)族网络更(gèng)是笑果文(wén)化(huà)的天使投资人(rén)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，线下(xià)是笑果文化(huà)走(zǒu)向扩(kuò)张的关键(jiàn)一子(zi)，今年4月，位于北京东城(chéng)区(qū)隆福寺(sì)的笑果文(wén)化(huà)线下喜剧空间“笑果(guǒ)工厂”开业，这是笑果工厂继上海、南京、苏州之后(hòu)的第四(sì)个演艺空(kōng)间。此外，近年来(lái)对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对(duì)外(wài)投资的企业共有(yǒu)9家，其中(zhōng)有6家(jiā)已经注销(xiāo)。如今存续的企业有：笑果挺棒(bàng)文(wén)化传媒(méi)（上海(hǎi)）有限公司、上海青豆结(jié)冰文化传播(bō)有限公司、上(shàng)海(hǎi)笑欢悦信息(xī)技术(shù)有限公司。

　　笑果文化此前控(kòng)股的笑(xiào)果演艺股(gǔ)权(quán)也发生了变(biàn)更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原(yuán)股东(dōng)笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同(tóng)时(shí)企(qǐ)业(yè)类型变更为有(yǒu)限责任公司（港澳(ào)台(tái)法(fǎ)人(rén)独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业(yè)内人士猜(cāi)测，笑果文化或许是在悄悄开启上(shàng)市的前(qián)奏。

　　作为普思(sī)资本的前(qián)高(gāo)管，Charles（化名）参与了(le)对笑果文化的(de)A轮投资过程，他(tā)对(duì)《科(kē)创板日报》记者表示(shì)，他也是刚从网上看到本次出事，此前脱口秀行(xíng)业(yè)在(zài)国内处(chù)于快速发展阶段，表现形式丰富(fù)多样，而在(zài)该(gāi)领(lǐng)域(yù)笑果文化做的很早，成绩也很突(tū)出，其《吐槽(cáo)大(dà)会》在(zài)年轻人圈(quān)子里很火爆，出于这些原(yuán)因(yīn)进(jìn)行了投(tóu)资(zī)。

　　脱口秀又被称为(wèi)“冒犯的艺(yì)术(shù)”，追求的(de)就是一(yī)种(zhǒng)针砭时(shí)弊、刺中痛点，让(ràng)观众(zhòng)一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为(wèi)，出于节(jié)目效果可能需要(yào)张狂(kuáng)和外向一些，但公众场合(hé)下(xià)脱口(kǒu)秀中的开(kāi)玩笑(xiào)也要(yào)注(zhù)意把握分寸，尤其涉及到国家政治和解(jiě)放军形象等严肃话题，确实(shí)不该(gāi)口无遮(zhē)拦(lán)，“踩红线的事肯(kěn)定是不能(néng)干的(de)”。

　　他还提醒，笑果在风(fēng)控方面，可能没有进行(xíng)非常严(yán)格的把控。

　　此外，《科(kē)创板日报》记者注意到，笑(xiào)果文化的业务和腾讯关联颇深，资料显(xiǎn)示，目(mù)前大股东(dōng)叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波(bō)梅山(shān)保税港区泽禧股权投资合伙企业持股13.58％，广西(xī)腾讯创业投资(zī)有(yǒu)限公司为第(dì)三(sān)大股东，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑(xiào)果文化(huà)打造了《吐槽(cáo)大会(huì)》，该(gāi)节(jié)目让担任吐槽团成员、策划人及编剧(jù)的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品(pǐn)，企(qǐ)鹅(é)影视和笑果文化(huà)联(lián)合出品的《脱口秀大会》在腾(téng)讯视频首播(bō)。

　　笑果文化相关人(rén)士去(qù)年称，受众面最(zuì)广(guǎng)的是(shì)线上长视频业(yè)务，如《脱口(kǒu)秀大(dà)会》、《吐槽大会》和(hé)《脱口秀反跨年》等(děng)以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公司百分之四十的业务营(yíng)收。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资本(běn)却后劲不足？

　　相较于西方(fāng)脱口秀百年以上的发(fā)展历史(shǐ)，脱口秀(xiù)这个(gè)舶来(lái)品在国内的发展历程要短得多也快得多(duō)。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口秀大会》等(děng)热门(mén)综艺频频占据收视榜与网络热议话题榜首，甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女由此(cǐ)带(dài)来一波迅猛(měng)发展的脱(tuō)口(kǒu)秀风(fēng)潮。

　　热度席(xí)卷而来，资本也闻风而至。财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示，自2015年(nián)以来，有超过9家脱(tuō)口秀企业获得(dé)融资。其中，不乏明星(xīng)投(tóu)资机(jī)构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永浩旗下(xià)的(de)思(sī)维造物(wù)，乐游资本投(tóu)了(le)鲜榨(zhà)喜剧，原子创(chuàng)投、合一集团投了单立人。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，资本对脱口秀行(xíng)业也明(míng)显呈现出“一家(jiā)独大”的(de)趋(qū)势，除斩获(huò)8轮融资的(de)笑果文化外，其(qí)他脱口(kǒu)秀厂牌(pái)融资轮次都仅有(yǒu)一(yī)两轮(lún)，且集(jí)中在2018年及以(yǐ)前(qián)。同(tóng)时，资本对脱口秀的倾(qīng)注也有(yǒu)些后劲不足，2021年之(zhī)后，市场上(shàng)暂无新(xīn)的脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得融资(zī)。

　　资本市场的(de)反应与高速增长的市场似乎(hū)并不匹(pǐ)配。据《中国(guó)脱口秀行业发(fā)展趋(qū)势分析与未来投(tóu)资(zī)预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年(nián)商业演出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以(yǐ)上，预(yù)计2021年至(zhì)2029年，行业年均复合增速将(jiāng)保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升(shēng)期，资本为何却逐(zhú)渐远离了这一赛(sài)道(dào)？眺远营(yíng)销咨询创始人高承远对《科(kē)创板日(rì)报》记者表(biǎo)示，脱口秀行(xíng)业虽然(rán)发(fā)展迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但在(zài)资本市(shì)场并不吃香(xiāng)。其核心原因在(zài)于，资本的投资(zī)逻辑天(tiān)然是确定性和可复制性(xìng)，而脱口(kǒu)秀行业却具(jù)有巨大的不确定性和不可复制性。演员的(de)不确定性(xìng)、创(chuàng)作的不确定性、观众(zhòng)审美的不确定性(xìng)，以及(jí)踩红线等重(zhòng)要舆情事件等，都(dōu)可(kě)能让(ràng)经营面临巨大(dà)的(de)风险(xiǎn)。

　　因此，有投资(zī)人(rén)指出，“脱(tuō)口秀行(xíng)业未来(lái)想要可(kě)持续发展，就需要拥抱监管，在(zài)合法合(hé)规的底(dǐ)线之上，不断运(yùn)营(yíng)爆款，激活创作，带动整(zhěng)个(gè)行业的上线(xiàn)，这(zhè)才是这个行业可持续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板(bǎn)日报(bào)》记者表示，脱口(kǒu)秀行业作为大(dà)文娱行业中的一员，和这个(gè)行(xíng)业中(zhōng)的其(qí)余行业一样（如影视剧作、游戏等等），都严重(zhòng)依(yī)赖IP本身而非平台，行业本身(shēn)的“护城河(hé)”相对浅，而(ér)脱口秀本(běn)身是靠故事起家的，但这个行(xíng)业的“故事(shì)”却很(hěn)难讲述，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇(yù)的原因。

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