为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量(liàng)买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁(jì)续(xù)由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐn负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁g)响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平(píng)对(duì)借款、还(hái)款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不(bù)具(jù)有(yǒu)事(shì)实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

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