金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在(zài)本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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