近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公嗤笑的意思司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元嗤笑的意思。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xín嗤笑的意思g)间债券市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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