5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实(shí)际支配(pèi)公(gōng)司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不(bù)构(gòu)成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝(x模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗iào)胜对(duì)文华(huá)财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的(de)收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(c模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗hū)，无论从资产(chǎn)规(guī)模(mó)和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的(de)优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次(cì)交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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