财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的反弹，据上(shàng)海钢联(lián)发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上(shàng)周(zhōu)五开始止跌企稳(wěn)四个交(jiāo)易日(rì)后价格连续两(liǎng)日(rì)上涨。暖意也提前(qián)传(chuán)导到(dào)A股(gǔ)，锂矿股(gǔ)本周三表现强势(shì)，融捷股份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资(zī)源和(hé)盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业(yè)盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因之一是上海(hǎi)车展有(yǒu)望带动购车(chē)需(xū)求预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔东(dōng)树表示，上海车(chē)展将让消(xiāo)费者(zhě)感受到汽(qì)车消费的火热，提升消费信心，也(yě)提振士(shì)气。国(guó)泰(tài)君安表示，此前车企(qǐ)大幅降价导致消费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐渐改(gǎi)善，市场开(kāi)始(shǐ)预期5月(yuè)需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)的价(jià)格已经(jīng)逐(zhú)渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以企稳为主，不太可(kě)能(néng)进行降价。但未来(lái)，止跌信号能(néng)否持续稳定，受(shòu)多方因素(sù)影响。有产(chǎn)业人士分(fēn)析称，乐观来看，国内(nèi)动力电池厂(chǎng)商清库存工作或到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，并带动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑(chēng)作用。

　　据(jù)鑫(xīn)椤资讯近日调查(chá)的情况看，一(yī)些电池(chí)龙头企业(yè)5月份的排产预计将环比(bǐ)增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基数(shù)较(jiào)低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬(wěi)锂能在4月26日(rì)的业(yè)绩说(shuō)明会上(shàng)表(biǎo)示，5月份开始(shǐ)会(huì)全(quán)面(miàn)恢复生(shēng)产，排产相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价格(gé)属(shǔ)于阶(jiē)段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面(m夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字iàn)需要观察下游库存(cún)状况(kuàng)，另一方(fāng)面(miàn)还需要看(kàn)终端需求是(shì)否真正回暖(nuǎn)，”华南(nán)一家(jiā)主(zhǔ)流锂(lǐ)盐厂商内部人士此前对财联社记者表示。该人士表(biǎo)示(shì)，电(diàn)池厂(chǎng)商实(shí)际(jì)上从去年四(sì)季度开始便启(qǐ)动(dòng)大规(guī)模去库存(cún)举措，这一举措在一季(jì)度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电(diàn)池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停(tíng)的产(chǎn)线(xiàn)也(yě)已经逐渐复产(chǎn)。特别是针对磷酸铁锂电池(chí)库存，有业内(nèi)人士直言，相关库(kù)存基本(běn)出清，后续将根据公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电(diàn)产业的(de)风向标，宁德夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存(cún)金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金(jīn)额来(lái)看(kàn)，宁德时代的库存已经退回到2022年第一季(jì)度的水平(píng)。材料价格(gé)和库(kù)存水平，两项关键的指标也构成(chéng)锂(lǐ)电产业走向的关键，随(suí)价(jià)格(gé)企(qǐ)稳以及(jí)库存水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向(xiàng) 最(zuì)乐观者预判涨(zhǎng)回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲(bēi)观者(zhě)全年(nián)看跌至(zhì)10万以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到(dào)半年(nián)时间跌去(qù)超过2/3，也引起了市场热议。就在26日(rì)召开的(de)中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟2023年度大会(huì)上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长付炳锋(fēng)指出，国内(nèi)动力电池行业仍然存在(zài)一些(xiē)问题，包括(kuò)电池产业(yè)链分工，价(jià)值链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也(yě)不是正(zhèng)常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材(cái)料适当涨价是正常(cháng)现象，行业要(yào)以之前大幅涨价为教训，保证价值链的(de)合理分配(pèi)，避免(miǎn)大起大(dà)落(luò)。

　　据财联(lián)社不完(wán)全梳理(lǐ)，这些业内(nèi)人士(shì)和分析师(shī)近(jìn)期(qī)对锂(lǐ)盐价格未来走势进行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为(wèi)信号，一系列(liè)的数据验证锂(lǐ)电(diàn)产业拐点或已经到(dào)来。分析人士指出(chū)，此前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期，主要在于(yú)下游车市短期需求下滑，叠(dié)加中(zhōng)游扩产迅速从而在需(xū)求表现上提前透(tòu)支碳酸锂的未来增长(zhǎng)空间。进而导致(zhì)，碳酸锂价格持(chí)续下跌，中游电(diàn)池(chí)厂商集体进入(rù)清(qīng)库存阶(jiē)段。从上(shàng)游材料价(jià)格变化(huà)来看，近期碳酸锂价格率先实现(xiàn)反弹。更(gèng)值得注意的是，在(zài)锂电产(chǎn)业(yè)链(liàn)，包括夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字六氟(fú)磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材(cái)料(liào)价格也出现(xiàn)企稳甚(shèn)至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂电产业(yè)拐点的另一关(guān)键指标，中游(yóu)电(diàn)池厂商的(de)库存(cún)也已经逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平。据高工锂电(diàn)了解(jiě)，目前中游电池厂商库存水位回退，此前(qián)部(bù)分电池厂商暂停(tíng)的生产线已经重启生产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆续重启(qǐ)订(dìng)单(dān)，带动产业需求(qiú)回暖(nuǎn)。从(cóng)终(zhōng)端新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场表现上看，年初(chū)的市(shì)场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但从整体一(yī)季度新(xīn)能源汽(qì)车销(xiāo)量数据来看，其月销量逐步攀升并且(qiě)回(huí)暖速(sù)度超过往(wǎng)年。随着二三季度到来(lái)，车市逐(zhú)渐(jiàn)转入销售旺季(jì)，也将进一步带动锂电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月(yuè)份临近，企业重新开启月度采(cǎi)购谈(tán)判，行业有望(wàng)迎来需求订单的集中(zhōng)爆(bào)发(fā)。

　　后续碳酸(suān)锂(lǐ)价格可能会有回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人(rén)士(shì)表示，因为经历本轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸(suān)锂真实的供给情况更加清晰，市场(chǎng)预期回(huí)调下，电池厂商在(zài)价(jià)格谈判上会更加谨慎。同时电池(chí)厂商(shāng)一体化(huà)带(dài)来(lái)的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削(xuē)弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友钴业等企业(yè)持续推(tuī)进电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产能也在(zài)稳(wěn)步(bù)爬坡。相关数(shù)据显示，2025年(nián)国内(nèi)回收的废旧电池的总(zǒng)量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在(zài)锂矿(kuàng)端(duān)的(de)布局(jú)，包(bāo)括宁德(dé)时代的(de)宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目(mù)均进展(zhǎn)顺(shùn)利，将进一步(bù)释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经历过复杂的产业调整过程之(zhī)后(hòu)，整个锂(lǐ)电(diàn)产业(yè)的运作(zuò)模式(shì)正从“大(dà)开(kāi)大合(hé)”的波(bō)浪(làng)式变得更为平滑(huá)。从(cóng)原材(cái)料(liào)到电池，再到下游车企(qǐ)，产业链各个(gè)环节的价格以及供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认(rèn)为，当前(qián)上游库(kù)存水平依旧处于(yú)高位，虽然(rán)需求端稍有好转，但是并(bìng)不(bù)足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并(bìng)不是一个下游(yóu)获利(lì)、上游承(chéng)压的(de)简单故事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂和电池(chí)材料的价格下跌过快(kuài)，但这并(bìng)不为业(yè)内人(rén)士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂(lǐ)从(cóng)2022年(nián)11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元(yuán)不(bù)到，价(jià)格跌去(qù)近7成(chéng)，最(zuì)直接受到(dào)冲击(jī)的(de)当(dāng)属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业一季(jì)度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季(jì)度销量2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量也(yě)从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年(nián)一季度的1783吨，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂矿企业(yè)已经(jīng)出现主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)的情况(kuàng)。

　　江特电机(jī)4月24日公告，一(yī)季度营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第(dì)二日股价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生产、售(shòu)卖碳酸锂(lǐ)的锂(lǐ)盐企业(yè)则(zé)命(mìng)运(yùn)分化，大公司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业(yè)有机(jī)会在价格下(xià)降周期中获得更多市场份额，行业将变(biàn)得更集中。这是2016年到(dào)2018年上(shàng)一轮锂价下(xià)降中发生过的事。而同环节的大量中小企业(yè)，尤其是最(zuì)近两(liǎng)年(nián)追高入局的(de)新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂(lǐ)业在去年轻松(sōng)赚(zhuàn)出(chū)了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪(dí)。业内(nèi)人士表示(shì)，这一(yī)轮价格下降长(zhǎng)期利好中国最(zuì)大(dà)的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)。它们(men)去(qù)年的净利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大(dà)的新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)企比亚迪还多，其中天(tiān)齐锂业净利(lì)润增长超(chāo)过10倍。足(zú)够(gòu)厚的血(xuè)，使他(tā)们更能承受价(jià)格(gé)下跌和可能(néng)的(de)未来亏损。这两家公司也有行业里最优的(de)成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等公(gōng)司入股(gǔ)的海外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全(quán)球(qiú)最(zuì)低水平。

　　但这并(bìng)不意(yì)味(wèi)着，这(zhè)两家(jiā)公司(sī)能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿国际(jì)交易中，即使拥(yōng)有海外矿产的(de)分销权或开采权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定(dìng)期调整。但(dàn)能获得(dé)上游更低(dī)成本(běn)的资源，让这(zhè)两家大企业更能容忍低价，并能在上游因降价(jià)减产时保持(chí)产能供应(yīng)。

　　锂价超预期下(xià)跌牵(qiān)动(dòng)着万亿新能源车市场。不(bù)过锂(lǐ)价下降(jiàng)带来的连(lián)锁反应(yīng)，并不(bù)是一个下(xià)游获(huò)利，上游承(chéng)压的简(jiǎn)单故事。作(zuò)为碳(tàn)酸(suān)锂的下游，宁德时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超预(yù)期下跌，使宁德时(shí)代(dài)今年2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计(jì)划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定一些(xiē)车企的(de)三年长单。另(lìng)一层影(yǐng)响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂矿很有可能一(yī)开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字