近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

戊申年是哪一年　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交(jiā戊申年是哪一年o)易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机戊申年是哪一年(jī)构(gòu)在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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