金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融(róng)业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头>　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法(fǎ)蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年(nián)10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修过(guò)程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多个(gè)继续(xù)买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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