OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募(mù)风波，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT开(kāi)盘(pán)继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募(mù)拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原(yuán)始权益(yì)人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人也表示(shì)，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度(dù)重视，浦东新区国资(zī)委也高度(dù)关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期市(shì)场波动(dòng)较大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外(wài)价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技的事件继续扰(sand可数吗还是不可数，thousand可数吗rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日二级(jsand可数吗还是不可数，thousand可数吗í)市场价格表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)，5月(yuè)11日(rì)以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前(qián)上sand可数吗还是不可数，thousand可数吗市的8只产业(yè)园区基(jī)础设施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区基础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披(pī)露(lù)张江光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募(mù)的(de)项(xiàng)目(mù)又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二(èr)级市场价(jià)格出现波动。”一位业(yè)内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过(guò)，在(zài)上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近(jìn)几个交易(yì)日场(chǎng)内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示(shì)，目(mù)前(qián)随(suí)着二级市场(chǎng)价(jià)格下(xià)跌(diē)，风险也得(dé)到一定(dìng)释(shì)放，但是价(jià)格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多重因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格是不是已(yǐ)经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二(èr)级(jí)市场跌幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金执行董事(shì)高(gāo)如星对此表示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平(píng)稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性(xìng)利(lì)空下调(diào)至得(dé)这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少(shǎo)了(le)，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他(tā)也强调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租金收入(rù)受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技(jì)后续情况，积极(jí)做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露(lù)的张(zhāng)江光大(dà)园项目出租(zū)率下(xià)降事项，一度二级(jí)市场价格(gé)出现回落(luò)。在随后召(zhào)开的业(yè)绩说明会中管(guǎn)理人就(jiù)相关(guān)事项(xiàng)进(jìn)行了解释说明，市场信(xìn)心得(dé)到了一定提振(zhèn)，二级市(shì)场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的扩募说明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示(shì)了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签署意(yì)向书和(hé)合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回(huí)升。没想到仅过(guò)了不到三(sān)周的(de)时(shí)间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突然确(què)实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技(jì)消息的第一时间即(jí)奔赴现场进(jìn)行了沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同步(bù)启动了(le)应急预(yù)案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责(zé)人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备(bèi)租户还是比较(jiào)丰富的(de)，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天(tiān)产业(yè)、信(xìn)息技术等(děng)产业客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需(xū)要一(yī)些时间。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手(shǒu)通过(guò)签署租(zū)赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要(yào)租户。虽然收了三个(gè)月(yuè)履约保(bǎo)证金给了(le)我们(men)一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去(qù)化。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光(guāng)大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空(kōng)置率，原(yuán)始权益人有那(nà)么多(duō)储备(bèi)租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚(jiān)持以市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于(yú)正常情况，而这(zhè)次项目(mù)的大(dà)租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的短期(qī)低点，目(mù)前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出(chū)租率下滑情况(kuàng)没有得到及(jí)时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作了一定的资源(yuán)调配(pèi)和倾斜，引入了(le)一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项目在给租(zū)户(hù)的(de)分隔空间、交付(fù)标准、租金水(shuǐ)平等(děng)方面也有(yǒu)一些差异(yì)化(huà)，张(zhāng)润大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层(céng)以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些独栋(dòng)形态的(de)物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据(jù)自(zì)身需求和预算挑选区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以(yǐ)后，新老资产(chǎn)的管理人(rén)都变成(chéng)了(le)一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联(lián)合营(yíng)销方面能更加(jiā)充分发挥协(xié)同效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江(jiāng)集团和张(zhāng)江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方，还有一些其他(tā)在(zài)开发的储(chǔ)备项目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园区产业空间资产(chǎn)上市平台目标的(de)坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基金扩容的(de)第一步(bù)，也是至(zhì)关(guān)重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决，但是这和我们在(zài)张(zhāng)江科学城这(zhè)三十年(nián)建(jiàn)设发展过程中所经历(lì)的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是(shì)一个非(fēi)常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前(qián)突发(fā)事(shì)件的(de)所有负(fù)面影响，维持预期(qī)和市场的(de)信心。”

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