公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国(黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地产数(shù)据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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