近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐn小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词g)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代(dài)时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了(le)：他们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(y小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词ín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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