全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi四月的小说集，四月的小说好看吗)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势四月的小说集，四月的小说好看吗，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出(chū)水平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实(shí)际(jì)收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了(le)大规(guī)模财政刺激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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