金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外(wài)投资者通过(guò)北(běi)向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净(jìng)额每日不超(chāo)过(guò)人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市(shì)场的(de)协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月(y匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么uè)4日，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)（以(yǐ)下简称人民银(yín)行）、香港证券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布(bù)联(lián)合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业(yè)拆借中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家(jiā)和地区的(de)境外投资(zī)者可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行间金(jīn)融衍生品市(shì)场(chǎng)。自(zì)联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换通”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北(běi)向互(hù)换通”的(de)顺利推出，现就有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互(hù)换集(jí)中清算业务的清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投(tóu)资者为符合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境(jìng)外(wài)机(jī)构投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互(hù)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么换(huàn)通”交易权限的境外(wài)投资者需同(tóng)时申请成(chéng)为场外结算公司的(de)清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安(ān)排(pái)：上海清匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供(gōng)清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞口设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则(zé)和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合作(zuò)安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换通(tōng)”下(xià)的各(gè)项职(zhí)责，组织市场各方(fāng)有序(xù)开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定及业务规则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范和控制(zhì)风险，做(zuò)好投资者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分了解两地(dì)市场法律法规(guī)、业(yè)务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评(píng)估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)投(tóu)资者可联系外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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